水泥：上周水泥  P.O42.5均价  326  元/吨，环比回落  0.58%，价格下降的主要是北京、辽宁、福建、四川、贵州等地，幅度  10-30  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】水泥煤炭价格差下跌  0.56元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新投生产线：安徽珍珠水泥  7500t/d生产线  1日点火。库存：全国库容比为  75.31%，环比上升  0.86  个百分点。库存上升地区有河北、山西、江苏、四川、重庆、甘肃等地，上升幅度多为  5  个百分点。停窑：辽中地区  8月初开始停窑，初步计划停  20天左右；江西部分企业仍在停窑中。
          玻璃：价格：华东、西南部分企业下调  2元/重箱，华南提涨  1-2元/重箱；玻璃-纯碱重油差上旬下降  1.07  元/重箱。库存全国  2720  万重箱，环比下降  20万重箱。产能：上旬天津信义  600t/d、兰州蓝天400t/d线点火；另  22条生产线已基本建成。石膏板：美废下降  3.5美元至  199  美元/吨，毛利空间扩大。
          要闻：1、胡锦涛要求把稳增长放在更加重要的位置  2、铁道部今年基建投资增加  640亿元  （在经济下滑的背景下，逆周期的投资是必然出台的，力度、时点上与管理层的决心相关，主席的讲话带给大家更多的信心）3、国务院房地产调控督查开始  （万科等地产开发商的加快拿地是新开工的希望，加码调控是风险）4、上半年建材工业利润总额同比下降  9%    5、玻璃期货将于  8  月底上市    6、海螺在广东、中建材在吉林进行整合（并购是底部信号之一）金晶科技发布半年度业绩预亏公告，伟星新材上半年净利润增长  4.16%
          投资策略。上周水泥板块上涨  2.63%，PB1.6  倍。稳增长措施若落实会保障固投资增速企稳，地产投资加速触底，符合我们对水泥需求四阶段模型“C”阶段的判断。只是在基本面未有变化前反弹依靠政策预期加强。历史上看，除  04、07、11年（紧缩时期）外，其他时间四季度能跑赢大盘，因此季节性的收益可做一定期待；中报风险基本释放。从业绩确定性、景气回升角度推荐海螺水泥、祁连山。并坚守稳定增长、毛利率将得到明显改善的北新建材。