主要观点
        本周钢材价格延续跌势，铁矿石平稳，部分品种毛利有所反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        减产范围扩大，厂商加大去库存，部分品种毛利有所回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周钢厂价格大幅下跌导致部分品种毛利已达停产临界点，触发钢铁企业开始减产；本
        周减产规模有所扩大，根据我们与中联钢的调研结果，全国停产高炉达44座（较上周增加13  座），影响产量150  万吨（较上周增加56  万吨）；减产使得部分品种毛利有所回升，但是仍需要警惕减产带来的上游原材料价格下跌引起的钢材价格进一步下跌。
        投资提示：目前基本面仍然承受产量的较大压力，在毛利下滑的过程中，我们建议关注估值较低的低风险品种：首推宝钢股份。
          长材毛利有所反弹，板材毛利继续回落
        本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化21、30、-19、-20、-36  元至-69、-131、-222、168、-278  元/吨。
          线材价格小幅反弹，板材价格续跌
        本周钢材产品加权价格下跌0.2%至3818  元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化0.3%、0.5%、-1.0%、-0.8%、-1.5%至3649、3693、3679、4627、3661  元/吨。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变化0%、-1.1%、0%、0%至4600、3710、5200、15000  元/吨。300  系、400系热轧不锈钢价格分别变化0%、0%至17700、9500  元/吨。
          欧美钢价小幅上涨
        本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化1.6%、0.5%、0%至684、627、590  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚冷轧分别变化1.4%、0.6%、0%至794、725、660  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚热镀锌分别变化1.2%、-0.3%、0%至893、713、680  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚中厚板分别变化-1.2%、0.4%、0%至904、688、590  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚螺纹钢分别变化0%、5.6%、0%至711、621、600  美元/吨。
          矿石价格平稳，焦炭、废钢价格小幅下跌
        本周国内现货铁矿石、进口现货铁矿石、巴西长协矿、澳大利亚长协矿价格分别变化0%、0%、-0.1%、-0.1%至942、842、970、846  元/吨。焦炭、主焦煤、硅铁、废钢价格分别变化-1.5%、0%、0.8%、-0.8%至1675、1410、6200、2390  元/吨。
          钢材社会库存小幅下降澳—中海运费($/t)  6焦炭1675主焦煤1410  0.0生铁2925钢坯3260  0.0螺纹3649  0.3高线3693  0.5热卷3679冷卷4627普板3661镀锌板4950
        300系冷轧不锈钢17800  0.0LME三月期镍价（$/t）  15250港口铁矿石库存（万吨）  9385  0.0国内钢材库存（万吨）  1530元/吨
        行业与上证综合指数对比图-45%
        -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%Jun-11Aug-11Oct-11Dec-11Feb-12Apr-12Jun-12
        沪深300  黑色金属(申万)证券分析师
        毛深静  A0230512070009maosj@swsresearch.com联系人
        张圣贤  A0230511040040
        本周钢材社会库存下降0.3%至1350  万吨，主要港口铁矿石库存上涨0.1%至9385  万吨。其中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变化-0.9%、-1.7%、0.8%、0.8%、0.2%至651、167、391、171、150  万吨。
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          本周其他重要事件地址：上海市南京东路99  号
        电话：（8621）23297818  7  月份中国制造业PMI  为50.1%  创8  个月以来新低
        上海申银万国证券研究所有限公司  华菱钢铁延长固定资产折旧年限自救  预计增利2.12  亿