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研究报告:方正证券-融资融券量化周报-120806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-06 08:28:11
研报栏目: 融资融券 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 方正证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 897 KB 分享者: 静****飘 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、配对交易策略
        1.1  配对交易策略简介
        1.2  配对交易股票池1.3  配对交易机会跟踪
        今日待开仓交易0对,等待平仓交易1对,跟踪中尚未平仓交易10对。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1.4  配对交易股票池及收益率展示
        根据2011年6月29日到2012年6月29日的数据,以公司的融资融券107标的为备选股票池,选取高度协整且在样本外区间2012年7月2日到2012年8月3日至少出现一次正常完结交易机会并盈利的股票对,形成最终的2012年8月配对交易股票池。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        根据我们的配对交易策略2011年12月01日以来进行的历次交易的累积收益率展示。出现交易机会的股票对至今平均累计收益率为-0.54%。
        2、Alpha对冲策略2.1Alpha对冲策略简介
        Alpha对冲策略收益来源于两个方面:能够获得正Alpha的出色选股能力和精确对冲系统风险的比例计算。我们采用动量反转量化模型选出Alpha组合,然后动态调整比例,融券卖出华安上证180ETF和易方达深证100ETF以卖空大盘对冲系统风险。
        2.2Alpha对冲策略回测展示
        Alpha选股组合自2010年1月11日起至2012年08月03日累计收益率为-13.85%;同期上证指数的累计收益率为-32.73%;而Alpha对冲策略同期累计收益率达到48.61%。
        上周Alpha组合为安泰科技(000969.SZ)、郑煤机(601717.SH)、招商证券(600999.SH)。Alpha组合与两只ETF基金之间的Beta比例为1.76。Alpha对冲策略周收益率为-1.79%。同期大盘周收益率为0.19%。
        本周Alpha组合为中国重工(601989.SH)、河北钢铁(000709.SZ)、包钢股份(600010.SH)。Alpha组合与两只ETF基金之间的Beta比例为1.37。

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