本期要点：  7月19日，国土资源部、住房城乡建设部联合下发了《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》，意在抑制房价上涨预期由于三季度经济面临下行风险，在稳增长的政策基调下，我们认为后期出台实质性调控政策的空间不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        通知中提出了"各地要严格执行房地产市场调控政策，不得擅自调整放松要求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）已放松的，要立即改正。"因此不排除近期部分地方政府重申坚持调控不动摇，并收回前期优惠政策的可能性。中央近期屡次表达调控不动摇的坚定决心，在此背景下，预计下半年地方政策宽松的步伐将放缓。  
        央行连续两次公布降息，降息和优惠利率的累加效应可以有效减少月供还贷压力，促进刚需的购房积极性。同时由于市场对房价触底反弹的预期加强，部分刚需购房者加速入市，形成了6月最后一周的销售高峰。7月份开始进入房市淡季，开发商的推盘量减少。7月前3周一二线城市平均销售面积较6月高点分别回落30%和20%，与6月前3周的数据持平。预计未来两个月一二线城市销售或将小幅调整，但同比继续保持正增长。  
        目前一二城市房价已经基本企稳，一线城市房价有小幅上涨的压力，但在短期内并不具备大幅反弹的基础。6月份北京、广州等地频现高溢价地块，但从全国133个城市土地成交情况的数据来看，6月份住宅供应面积和成交面积下降35%和57%，同比跌幅较上月有所扩大，全国的土地市场尚未面临大规模的回暖现象。  
        6月开发商各项资金来源同比增长5.7%，与上月持平，资金来源增速处于历史低位，开发商的资金压力难以彻底解除。5、6月份一二线城市销售回暖，开发商销售回款的增长弥补了开发贷增速下滑的缺口。