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研究报告:永安期货-商品研究-120802

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-04 14:19:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,李金禄
研报出处: 永安期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,172 KB 分享者: qia****qi2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        金属
        1、铜现货对三个月贴水-9美元/吨,库存-200吨,注销仓单-1525吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货贴水幅度扩大,注销仓单略有下降,LME仓单集中度  依然较高,伦铜数据有所转弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪铜本周库存-4463吨,为连续一个月增加之后的首次下降,现货略升水50元/吨。6月份精炼铜  净进口量环比上月回升。伦铜有所转弱,国内有支撑,但缺乏明显的上行动力,铜价回复区间震荡格局。
        2.LME铝现货对三个月贴水恢复至C35.75美元/吨,库存-8300吨,注销仓单-350吨。伦铝库存单日增幅比较明显,注销仓单从  高位略下降。沪铝现货贴水-35元/吨,本周库存+12212吨,6月产量仍然增加,但进口依然没有起色,预计15500以上空间有限  ,沪铝依旧是个空头选择,近期库存有明显累积的迹象且现货走弱,交易所连续两周增幅明显。
        3、LME锌现货对三个月贴水C9.5美元/吨,库存-2700吨,注销仓单-2625吨,注销仓单高位回落,库存随下降但伦锌大库存格  局未变。沪锌交易所库存本周-8077吨,现货贴水40元/吨,冶炼企业低开工率,但矿供应充足,行业去库存依旧进行中,但去  库存仍不够充分,整体形势依然较弱,近两日现货表现较强,短期内国内锌价会相对坚挺。
        4.LME铅现货对三个月贴水C9.5美元/吨,库存-175吨,注销仓单-175吨。伦铅库存和注销仓单同降,现货贴水开始下降。基本  面而言伦铅将渐入季节性旺季,近期数据又有所转好,价格表现相对会强于某些金属,近期伦铅持仓从高位回落,自身矛盾也  较突出。沪铅交易所库存本周-1732吨,动力型电池进入旺季,但下游需求的支撑目前看仍比较弱。6月份精炼铅产量增幅明显  ,沪铅相对偏弱。
        5.智利6月铜产量较上年同期增长5.6%至45.269万吨,高于2011年同期。但环比下降,且低于09年和10年同期水平。
        结论:伦铜现货转为贴水,国内虽有支撑但上行动力不足,铜价在低位震荡筑底过程。伦锌注销仓单回落库存增,弱反弹格局  。去库存充分之前锌的反转格局未显现,不改弱势格局,但近日现货稍显坚挺,沪锌短期内有望保持相对强劲。伦铅近期进入  季节性旺季行情,表现如预期走强,且与伦锌的价差拉开。沪铝国内面临的供应压力很大,逢高空,库存近期增加明显。
        

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