6月份价格数据出台，通胀指标的下行趋势开始受到广泛关注，而相信即将披露的增长数据也将有继续放缓可能，我们认为三季度宏观经济政策将重点转向稳增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】那么，稳增长依靠什么呢？市场期待投资增速的反弹，其中最受关注的就是房地产投资反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        然近期温总理再度强调房地产调控要保障房价不能反弹，这必然令市场多了几分观望气氛。而对楼市调控政策变化的观望周期内，经济下行的表现或延续，开发商以量还价策略暂不会有大的转变，房地产新增投资增长计划也较为谨慎。在地方举债能力受限制，土地收入锐减以及保障房建设任务增长的背景下，房地产投资增长的缓慢表现必然会抑制整体宏观投资增长的反弹，由此，稳增长的难度就加大了。我们认为在财政政策稳增长作用有限的背景下，下半年货币政策的作用将更为突出，尤其是利率政策对促进投资增长的作用更受关注。尽管，此前一直强调宏观政策的预调微调，然从央行一个月内连续两次降息的举措来看，货币当局在经济下行过程中承受稳增长责任的压力将越来越大，不排除下半年利率和存准政策继续宽松的可能，这也符合全球经济政策宽松周期的特征。下半年活跃的板块将从直接受益货币政策利多的行业中涌现出来