丽江旅游(002033.SZ/人民币22.02,  买入)公告了《雪山景区甘海子餐饮中心项目》和《丽江古城南入口旅游服务区项目》两项投资项目，其主要内容如下：1)  玉龙雪山景区甘海子餐饮中心项目：公司控股子公司龙悦餐饮拟在丽江玉龙雪山景区甘海子建设餐饮中心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目总规划用地29,251.4平方米（合43.87亩），总建筑面积14,800平方米（包括：餐厅一、餐厅二、游客集散厅及附属配套设施）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）项目拟投资金额9,620.07万元（龙悦公司注册资金4,000万元全部投入该项目，剩余资金缺口通过自筹或银行借款方式解决）。本项目预计2013年5月完工，餐饮中心建成后，可同时容纳3,000-3,500人就餐，日常可以接待10,000人次。
        2)  丽江古城南入口旅游服务区项目：公司全资子公司丽江和府酒店有限公司拟在丽江古城南端（和府皇冠假日酒店西侧）建设入口旅游服务区。
        项目总规划用地22,769.76平方米（合34.15亩），总建筑面积22,365.3平方米（其中：地上建筑面积15,225.3平米，地下室7,140平米），建设内容包括休闲街区及地下停车场及附属配套设施。预计项目2013年1月底完工，预计投资金额2.22亿元，建设所需资金将通过自有资金及发行中期票据等方式解决。本项目建成后，公司将在丽江古城南片打造一个以高端度假酒店、文化、餐饮、休闲、购物为主的度假综合体。
        我们认为，本次所公告的项目是继香巴拉月光城项目后，公司对于旅游产业链延伸的又一突破。玉龙雪山景区海拔较高，景区内尚无成熟的餐饮服务。
        基于景区稳定的客流增长以及较长的游客停留时间，我们看好甘海子餐饮中心的发展前景。另外，丽江古城内商铺云集，但较为杂乱无序。我们认为，公司在丽江古城南入口处建设餐饮、休闲、购物综合体，相对于竞争对手，规模效应和协同效应显而易见。同时，公司作为滇西北唯一的旅游上市公司，在旅游资源整合和获取方面具有天然优势，未来的资源拓展还将持续。
        2012年1-6月份，丽江机场旅客吞吐量128.09万人次，同比增长35%，丽江旅游高景气度持续。同时，我们仍然对于玉龙雪山大索道提价和公司周边旅游资源整合保有较强的预期。维持公司2012-14  年每股收益0.87元、1.04元和1.23元的盈利预测，维持27.33元的目标价和买入评级。