五矿观点
        国际糖市：
        周三ICE原糖主力10月合约大幅下跌0.08美分收于22.04，外盘继续回调态势不变  。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        消息方面，因天气晴朗生产加速，巴西待装糖船只比一周前增加8艘至90艘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7月下半月巴西中南部处于干旱天气，有益于当地糖厂加快压榨，7月下半月糖产量预期继续维持在高位。
        供应方面，随着巴西天气好转，巴西甘蔗压榨进程在加速恢复，7月上半月巴西中南部甘蔗压榨量同比增加3.94%，糖产量同比增加1.95%。
        需求方面，穆斯林斋月前采购随着斋月到来而接近尾声，同时中国的采购也因为内外盘价差缩小和配额限制出现衰竭。
        在供应改善而需求减弱双重利空影响下，国际原糖预期维持回调判断，最低看到21美分一线。
        国内糖市：
        消息方面，7月主产区销售数据好于预期，环比6月增加接近25万吨，但库存仍比去年同期增加110万左右，主产区仍面临较大库存压力。
        基本面方面，郑糖1301已经跌破11/12榨季的成本线，但考虑到12/13榨季甘蔗收购价可能会下调50元，对于制糖成本为400元，所以1301的支撑在5200-5300一线。按照目前淀粉糖的价格计算，白糖在5200-5300价位相对淀粉糖价格优势明显。如果外盘不大幅下跌，白糖在5200-5300一线支撑明显。
        操作建议：外盘回调预期不变，郑糖5300底部初现，如5300支撑有效可考虑逢低短多介入，买国内1301抛空ICE原糖10月反向套利可继续持有。