事件：
        公司8  月1  日晚发布2012  年中期业绩报告，上半年公司实现营业收入4.62  亿元，同比增长106.39%，归属于母公司的净利润为1.08  亿元，  同比增长149.77%，扣非后归属母公司净利润大幅增长170.85%，实现每股收益为0.48  元，公司业绩大幅超过我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        1、血必净重现高增长，全年有望同比增长35%-40%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分业务来看，血必净和中药配方颗粒仍然是公司业绩高速增长的重要引擎。2012  年H1，血必净销售收入为1.55  亿元，同比大幅增长207.64%，毛利率为85.69%，同比提升4.5  个百分点。我们预计血必净今年H1  大概实现销量约850  万支，同比增长约100%左右，高增长的原因主要是1）营销渠道改革顺利，外围经销商并入主流商业公司整合效果显著，2）去年下半年重庆市正式实施新医保，血必净新进医保大幅放量，西南地区同比大幅增长323%。此外，公司计划血必净全年产能为1500  万支左右，  考虑扩产因素，可保血必净全年35%-40%的增速无虞。新增产能预计明年6  月投产，血必净为公司独家品种，降价压力不大，毛利率方面受中药材价格影响较小。  
        2、配方颗粒市场快速扩张，康仁堂注入有望年底前完成。2012  年H1  配方颗粒销售收入为1.99  亿元，同比增长83.91%，毛利率为74.5%，  同比提升6.7  个百分点。配方颗粒目前在传统的优势地区增长稳定，而在新开拓的地区例如吉林、辽宁、山东、福建等地销售增长较为显著，  我们预计今年上半年配方颗粒在京津以外地区增速约170%，由于试点单位3  年内放开的可能性较小，且随着新增300  吨产能今年10  月投产，  公司配方颗粒的高速增长态势仍然有望延续。
        我们预计康仁堂全部股权并入母公司有望年底前完成，且其高新技术认证在年底前也有望拿到。