事件：
        公司于  2012  年8  月3  日发布2012  年半度报告，期内公司实现收入同比增加43.03%至1.27  亿元，净利润同比增加53.58%至3007  万元，每股收益0.20  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        对比剂收入加速增长：公司上半年对比剂业务收入同比增长43.72%至1.19亿元，对比剂产品毛利维持上年同期水平，为75.46%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经过分析公司近两年的半年度销售增长情况（见后表），公司对比剂半年度的增长率维持在20-25%之间，公司销售与商务分离的专业化营销模式改革取得成效。
        九味镇心颗粒大幅增长：经过前期市场的不断培育，收入较上年同期增长299.53%至605  万元、毛利率较上年同期提高了3.73  个百分点至61.66%。
        我们认为九味镇心颗粒具有疗效与西药相近而副反应少的优势，未来发展前景看好。预计九味镇心颗粒全年销售收入将超过我们之前1000  万元的预期。
        利润增幅超收入增幅：主要是销售费用率有所下降，由去年同期的41.3%下降至38.5%。销售费用率下降的原因是新增销售人员产能提高。期内管理费用同比略微增加至9.38%，其中研发投入增加较上年同期增长196.5%，总额占主营业收入5.74%，主要是新产品研发进度加快。
        拟稳定分红回报股东：公司提出《未来三年（2012  年—2014  年）股东回报规划》，计划2012  年-2014  年每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的合并报表可分配利润的10%，原则上每年度进行一次现金分红。
        维持“强烈推荐”评级：我们认为对比剂面临5  年黄金发展期，预计市场容量将从2011  年的31  亿元左右扩容到100  亿元。公司是对比剂龙头，已经具备销售渠道优势和产品优势，将能抓住对比剂的黄金发展机遇，实现业绩高速增长。我们上调公司业绩预测，预计公司2012-2014  年利润增速分别为41%（原31%）、33%（原32%）和30%（原30%），EPS  分别为0.41、0.54  和0.71  元/股，对应EPS  的相对估值为33、25、19  倍。
        风险提示：新药产品的开发、市场推广进度低于预期；主要产品降价风险。