点评:
净利润大幅增长,毛利率稳中有升
2012 年上半年,公司实现营业收入3.54 亿元,同比增长51.7%,其中IDC、CDN 业务分别贡献1.08、2.41 亿元,同比增长22.70%和71.20%,CDN 业务增长快于IDC 业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司净利润同比增长78.70%,高于营业收入增速,主要原因是公司综合毛利率的提高,由去年同期的27.37%上升至31.32%,同比提升3.95 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司综合毛利率的提高源于:1、IDC、CDN 业务毛利率回升,分别由去年同期18.61%、31.3%上升至22.70%、35.34%。2、毛利率较高的CDN 业务营收占比提升,由去年同期57.59%提升至68.26%。
随着公司“CDN 网络加速平台技术升级及扩建项目”完工并投入运营,公司CDN 业务规模扩大,规模效应的显现,以及CDN 服务质量与性能提升,预计CDN 业务毛利率将保持稳定。CDN 业务占比的稳步上升有利于公司综合毛利率的企稳回升。
保持技术创新,加强市场开拓
2012 年上半年,公司专注于技术创新和市场开拓两方面。一方面继续加大研发投入,优化现有CDN 底层技术、研发新技术,确保技术领先优势,研发费用从去年同期1072 万元上升至1536.28 万元,同比提升43.31%。另一方面努力开拓市场,加强营销体系建设,健全新产品营销团队,加大对新市场的开拓力度,深度挖掘电子商务、中小企业等以前较少覆盖的潜在客户。
CDN 服务需求旺盛,公司业绩增长确定
《通信业“十二五”发展规划》提出,到2015 年末城市家庭、农村家庭带宽将分别达到20 兆、4 兆以上,东部发达地区的省会城市家庭达到100 兆。网速提升为云计算、网络游戏、流媒体等行业的高速发展提供了有力支持。同时,《规划》提出实现云计算中心、绿色数据中心、CDN 等新型应用平台统筹布局。政策引导与下游的发展叠加,CDN 服务需求增加,市场前景向好。