公司公布2012  中期业绩：营业收入4.76  亿、同比增长31.8%，营业利润9382  万、同比增长19.9%，归属母公司的净利润8364  万、同比增长21.4%，每股收益0.324  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中第2  季度实现收入2.4  亿、同比增长19.6%，净利润4104  万、同比增长6.6%，每股收益0.159  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点：
        三大业务持续增长、金属外观件和电磁屏蔽件表现优异。上半年连接器、屏蔽件和金属外观件三大主要产品收入分别增长8.6%、21.1%和119.3%，在主营收入中的占比分别为35.7%、33.6%和22.4%（三大业务合计91.7%），毛利率分别为25.0%、39.7%和46.9%，此外公司的LED  封装支架也实现了2689  万的收入、增速78.8%，上半年综合毛利率33.93%、同比减少2.56  个百分点。其中第2  季度实现收入2.4  亿、同比增长19.6%，营业利润4471万、同比增长4.1%，净利润4104  万、同比增长6.6%，综合毛利率34.56%、同比减少1.83  个百分点。
        人工成本上升和新增折旧影响着公司盈利能力。上半年公司支付给职工的现金为1.3  亿元、同比增加41.3%。截至上半年底，公司固定资产为2.27  亿，而在建工程为1.74  亿元，随着募投项目的建设和完工，公司固定资产折旧也随之增加；上半年公司固定资产、无形资产和长期待摊费用的折旧摊销为3169  万、同比增加88.6%。
        新产品新客户持续开发、金属外观件有望成为下一阶段最重要的增长点。公司是华为、中兴和三星手机连接器和屏蔽件的重要供应商，上半年前三大客户占公司收入的比重66.4%。此外公司也在积极开发苹果和三星其他产品项目，未来产品和客户有望进一步多元化。为了适应智能终端和超极本市场对金属外观件的需求，公司使用超募资金1.8  亿元在东莞松山湖扩产CNC  产能，我们分析随着机台的到位和新客户新产品的放量，金属外观件有望成为下一阶段最重要的增长点。
        完成对昆山杰顺通65%股权的收购、进一步完善基地布局和客户协同。公司在3  月和7  月份分别投资2600  万和5850  万元完成对昆山杰顺通65%股权的收购，杰顺通的主要客户有联想、富士康、华冠、华宝、比亚迪等。
        维持“强烈推荐”评级，目标价格32  元。我们预测公司12-14  年净利润分别为2.23  亿、3.30  亿和4.42  亿，年均增长40.6%，每股收益0.86、1.28  和1.71  元。维持“强烈推荐”评级，目标价32  元/股，对应13  年25  倍PE。
        风险提示：全球手机出货量低于预期、金属外观件低于预期、募投项目风险等。