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研究报告:财通证券-财经内参-120803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-03 10:09:24
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈健,边春霄,叶蕾
研报出处: 财通证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 925 KB 分享者: wch****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      一、从美国宏观政策的演变看中国(上)  
        为了更好地研究中国宏调政策的转变思路,博览研究员梳理了美国自1929-1933年大萧条以来的宏观经济政策的演变历程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经研究发现,在20世纪70年代的"滞胀"时期,美国的宏观政策放弃了此前几十年坚持的凯恩斯主义,选择了新自由主义的货币学派(即芝加哥学派)和供给学派,在这一时期货币政策获得了与财政政策同等重要的地位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这给中国的宏观政策以启示,在凯恩斯主义的弊端愈来愈显现的时候,芝加哥学派主张实行"单一规则"的货币政策,是治理"滞胀"的良药。
        中国经济潜在增长率下降与人口红利越过"刘易斯拐点",从长期看是一个"滞胀"的过程,再实行凯恩斯主义的政策主张,扩大财政刺激与货币供给,只会进一步刺激产能过剩与通货膨胀。美国70年代的"滞胀"危机,与此前几十年实施凯恩斯主义,实行扩张性的财政政策密不可分。凯恩斯主义解决不了"滞胀"的问题。从美国宏观政策的历史经验表明,采用芝加哥学派"用调节利率的办法来控制货币供应量的增长率"的办法,实行财政政策与货币政策的松紧搭配,可以有效化解"滞胀"问题。  

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