结构化组合中价值组合上月表现最佳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价值组合月度收益率-4.91%,跑赢上证指数0.56%;GARP组合月度收益率-10.54%,跑输上证指数5.07%;成长反转月度收益率为-6.79%,跑赢上证指数1.31%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)具体来看: 成长型选股方面,7月成长组合表现表现一般。20只个股中,3只上涨、17只下跌。 价值型选股方面,7月价值组合表现较为抗跌。20只个股中,只有4只上涨、16只下跌。
GARP选股方面,7月GARP组合表现较差,在没有趋势性上涨行情下,GARP组合难有优异表现。20只个股中,共有2只上涨、18只下跌。 7月份A股市场为净减持,较6月份环比多减持14亿元。本月发生增减持股票共计202只,其中79只现净增持,增持个股数较上期增加13只。结合增持占比、估值以及行业成长性,我们建议投资者关注主要股东增持个股的相应投资机会。 融资融券组合方面,A股市场震荡下行,23个申万一级行业指数全线下跌,融资融券买入组合也不例外,组合期间下跌5.1%、跑输同期沪深300指数1个百分点。本期新进个股3只,无个股退出组合,组合内个股数为26只,建议投资者关注。 配对交易方面,煤炭开采、证券、银行行业的整体可配对性相对较好;前期17对组合中,有13对获得正收益、3对出现亏损,另外1对尚未平仓,组合的平均收益率为0.8%、收益率中位数为1.25%、胜率为81.25%。 本月展望:在中报业绩整体表现不乐观、政策宽松力度低于预期等利空因素冲击下,7月份A股市场延续下行态势,股指创年内新低。展望8月份,一方面经过连续三个月的下跌后,技术上有企稳反弹的要求;另一方面,随着政策积极效应的逐步积累,以及经济流动性的逐步改善,预期A股市场有望展开一波反弹行情。在三个结构化组合中,我们建议投资者关注GARP组合和成长反转组合。
风险提示 组合完全基于量化模型构建,对于短时间内能否获得超额收益存在不确定性