第一部分  行情回顾  
        上半周美期棉主力12月合约走势窄幅震荡，下半周先抑后扬，最低跌破70美分，最高达到72.76美分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内郑棉主力1301合约围绕15000轴心区间窄幅震荡，上周总成交量减少28万手至90.6万手，持仓量减少9284手至28.7万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现货方面，截至上周，中国棉花328级价格指数为18222元/吨；进口棉花FCIndex  M价格指数为84.29美分/磅；撮合主力1207合约平均价格为18618元/吨。  第二部分  品种基本面分析  
        上周中国宏观经济半年报出炉，经济并未出现此前一些人担心的"硬着陆"，尽管二季度GDP同比增速为3年来最低的7.6%，但季调环比折年率7.2%，仍高于一季度的6.4%，这说明宏观经济基本上已经"软着陆"。在财政货币政策不断加码的合力下，经济继续探底的势头在一定程度上会得到遏制。
        棉花基本面方面：上周美国农业部发布了全球棉花7月供需预测报告，下年度全球棉花产量2478万吨，较上次预测调减32万；消费2373  万，与上次基本1576万减46万。6月我国进口棉花47.6万吨，较上月减少2.6万吨，跌幅5.2%；同比增加35.6万吨，增幅296.6%。2011/12年度（2011年9月-2012年6月），我国累计进口棉花473万吨，同比增长113.8%。2012年前6个月共进口305.5万吨,同比增长130.2%。由于中国经济在今年第二季度继续实现增长，因此市场都认为中国未来对棉花的需求还将会进一步攀升，这对棉花期货价格的上涨形成了有力的支撑。