7  月中国制造业采购经理指数PMI  为50.1，环比回落0.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽继续创下今年新低，但月环比降幅也在继续减小，且历史上6、7  月份PMI  往往会季节性回落，0.1  个百分点的降幅小于历史降幅中值，反映出7  月制造业增速下滑的势头在继续减弱，“稳增长”刺激政策起到了一定效果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着“稳增长”政策的逐步加码和不断累积，同时鉴于8、9  月份制造业景气度往往呈现季节性回升态势，PMI  下月或将企稳回升。
        分项指标来看，新订单指数仍未改善，但跌幅也继续缩小；出口订单指数的跌幅依旧显著，外需环境仍不乐观。与此同时，产成品库存指数大幅下降，从上月的52.3  下滑至7  月的48。未来随着库存压力的缓解和预期需求的回升，补库存生产将有助于整体经济的企稳回升。
        另外7  月汇丰PMI  回升幅度较大，主要由补库存生产的回升带动。
        由于汇丰PMI  的400  多个企业样本主要是中小民营企业，分项指标显示他们更早地进入去库存、去产能阶段，今年3  月份生产和就业指数就已开始收缩，目前库存的压力和产能过剩的情况相比国有大中型企业来说要好一些，因而生产积极性更高。在投资趋稳、库存趋减的背景下，去库存、去产能过程进行得较为充分的行业将更有望率先受益于需求的改善。