06年上半年有色上市公司业绩出色,高盈利、高成长
受益于金属价格的大幅上涨,06年上半年28家有色金属上市公司共实现主营业务收入708.28亿元,同比增长53.5%;实现净利润62.59亿元,同比增长262.67%;平均每股收益0.3496元/股,同比增长66.4%,与深沪两市平均收益水平相比,整个有色板块收益水平远高于深沪两市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,我们重点关注的几家公司业绩都有大幅增长,如:G宝钛上半年业绩同比增长199%,得益于其产品结构的调整;G厦钨业绩同比增长82.69%;G中金、G鲁黄金、G宏达、G铜都上半年业绩同比分别增长236.81%、64.93%、60.79%和17.04%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
整体基本面良好得益于需求旺盛,金属价格大涨06年1~8月份锌、铝、铜、黄金、白银、镍、锡国际价格同比上涨了124.5%、36.3%、89.9%、40.29%、58.8%、27.5%和2.96%。06年上半年10种有色金属产量为894.32万吨,同比增长16.7%。锌方面,由于供不应求,缺口加大,库存下降,价格继续坚挺;黄金、白银方面,“双赤字”没有根本改变,美元贬值呈长期趋势,加上发展中国家对黄金饰品的需求增长,金银成为资金保值的最佳选择;镍方面,供不应求及下游不锈钢行业需求旺盛仍保镍价上涨;电解铝方面,由于国际、国内氧化铝价格大幅下跌,电解铝企业盈利空间增大,行业复苏已确立;铜方面,全球各地罢工及突发事件不断涌现,铜供应依然偏紧。
矿山注入和打造一体化产业链是行业及公司未来发展的主旋律
宏观调控的预期给金属价格上涨造成很大压力,但有色金属资源的稀缺性仍将保证金属价格维持高位,大幅下跌的可能性不大。良好的宏观经济和资源的日趋短缺构成对有色行业的价格支撑。根据基本面情况,预计全年业绩大幅增长已成定局。为熨平行业及公司的周期波动,矿山资源注入和打造一体化产业链已成为行业和公司的发展趋势。我们仍看好资源类和垄断加工企业,重点是锌、铜和黄金的上游公司。未来可关注:中钨高新、中色建设、焦作万方、兰州铝业维持行业“谨慎推荐”评级,关注锌采矿业及钛、钨、铝深加工企业
我们继续维持对G宏达、G中金、G宝钛、G云铜、G南山、G关铝、G厦钨“推荐”的投资评级,并维持对G鲁黄金“谨慎推荐”的投资评级