基本面:
股指:昨日反弹的原因主要是消息面上政治局会议表示把稳增长放更重要位置、证监会谈论股市、加上技术上五连阴,整数关口的技术支撑产生共振,当然PMI数据也有利好的一面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
昨日中国物流与采购联合会公布了7月PMI,与汇丰PMI反弹不同的是,官方PMI为50.1%,较6 月下降0.1个百分点,连续3 个月下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总的来说,7月份PMI虽然在数值上有所下降,但7 月是制造业生产淡季,往年跌幅均值为1.1 个百分点。本月PMI 仅下跌0.1 个百分点,跌幅明显缩小,呈现淡季不淡现象,实际上显示了制造业扩张动力在“稳增长”的政策推动下已经出现了企稳迹象。
从分项数据来看,7 月份生产和新订单指数均出现季节性回落,其中生产指数下降0.2 个百分点至51.8%,连续三个月下跌并创去年12 月以来新低。新订单指数微跌0.2 个百分点至49.0%,跌幅较6 月明显收窄,但仍处于收缩区间。新出口订单指数下降0.9 个百分点至46.6%,出口情势仍不乐观。7 月份唯一一个反季节下降的指数是从业人员指数,往年平均是上涨0.6个百分点左右,而今年下降0.2 个百分点至49.5%,延续前两月的下降趋势并且连续两个月处于收缩区间。这反映了之前总需求持续走低的滞后反应。
库存方面,原材料库存较6 月小幅上涨,产成品库存则大幅下降4.3 个百分点、退至50%以下,是7月下降最多的指数,说明制造业的产品库存已经显著下降,企业未来的去库存压力有所减轻。同时,本月购进价格指数为41,较6 月回落0.2。产成品库存与购进价格指数回落表明目前属于库存周期中“量价齐跌”阶段,这为新一轮库存周期启动创造空间。
资金方面,一周和隔夜利率有所上升,其他SHIBOR利率下降。持仓方面,08合约上光大期货加空1650手,申银万国加了多单576手,其他会员则以小幅减仓为主。
操作方面,我们认为以反弹而非反转思路去对待。
油脂:正值各大机构大幅调降美国大豆和玉米产量之际,美国的大豆农场主组团访问北京,代表团认为,干旱并没有市场想象得那么严重,根据美国政府的预测,按照目前美国的天气预测情况,今年美国大豆产量会比去年降低5%,这仍将是美国大豆产量的第八大年。
金属:隔夜LME工业金属延续下滑,因中国、欧洲和美国制造业PMI指标连续下滑,暗示全球工业制造业低迷,这在很大程度上对基本金属形成打压,因工业金属受工业制造业和建筑业的影响较大,市场担忧需求进一步萎缩。而美联储议息会议尽管释放出采取进一步刺激举措的信号,但是并未采取任何新的政策举动,也没有表示9月份议息会议有任何信号。犹存美元再度走强,对基金属形成压制,并对周五晚上欧洲央行是否采取相关举措表示疑虑,市场出现平仓离场迹象,由此金属此前的反弹大部分回吐。
美国方面,FOMC在声明中说,“委员会将密切监控未来的经济和金融发展信息,如果有必要将提供额外宽松,在价格稳定的背景下促进经济更强劲复苏,并维持劳工市场改善。” 更加明确地暗示,将在必要时采取新的刺激措施提振经济,但并未宣布推出新一轮债券购买计划或其他举措。美联储指出,今年上半年经济活动已有所减速,态度较6月份评估有所转变。当时美联储表示,今年以来经济一直在温和扩张。
经济数据也好坏参半,就业数据强劲,ADP数据显示,7月份美国私营部门就业人数增加16.3万人,远高于预计的12万人。美国7月ISM制造业指数为49.8%,预期50.2%,6月为49.7%,说明制造业持续缩水。新订单量从6月的47.8%略升到48%,仅三个行业表示订单数有所增加,是自2009年2月以来的最低水平。就业指数从56.6%下跌到52%,创2009年12月以来新低。