股價已反應本業獲利高成長
        主  要  應用於PC  領域，  佔營收比重達7  成：  群光2011  年三大事業佔營收比重分別為電源供應器約40%、鍵盤輸入裝置為33~34%、影像產品26~27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以終端應用面區分，  NB  領域營收比重約為40%~50%、DT  約30%，  消費性電子為20%~30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）群光於NB  鍵盤、DT  鍵盤之全球市佔率各約30%、NB  Cam  Module  約40%，  而NB、DT  電源供應器市佔率則各約25%、10%，預估2012  年各項產品之市佔率可再小幅提升。
        處  分  投資收益少，2Q12  獲利以本業為主：2Q12  合併營收158.06  億元、QoQ+13.9%。因營業規模提升，  預估毛利率、營業利益率分別將增至15.5%、4.8%；  因無較大處分投資收益，  2Q12  獲利主要來自於本業（  1Q12  處分投資收益佔稅前淨利35%），預估稅後淨利為7.47  億元、QoQ+2.7%，  稅後EPS  為1.11  元。
        進  入  出貨旺季，  預估3Q12  合併營收QoQ+16.8%：  進入出貨旺季，  預估群光3Q12  合併營收184.59  億元、QoQ+16.8%；在產能利用率提升下，營業利益率將提升至5.3%，稅後淨利為8.71  億元、QoQ+16.6%，稅後EPS  為1.29  元。
        平  板電腦外接鍵盤搭載率提升，  帶動High  End  鍵盤營收成長：  群光High  End  鍵盤主要於零售通路銷售，  2Q12  因客戶推出之iPad  外接鍵盤市場反應良好，故High  End  鍵盤佔1H12  營收比重增至約8%（  2011年為7%）  。在平板電腦外接鍵盤搭載率提升下，  預期High  End  鍵盤佔2012  年營收比重有機會提升至10%。
        投  資  建議：  群光目前本益比為12  倍，  股價已反應本業獲利高成長，  給予中立投資建議，  3  個月、12  個月目標價62  元  (2013  年PER  12X)。