市场观点
        我们对于三季度乐观的观点没有改变，我们判断经济将于三季度见底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内来看，一方面，在中央和地方政府此次政策目的在于托底，虽然不存在经济刺激计划，但一些项目的审批和启动确实速度明显加快；另一方面，我们在年度策略和季度策略中都提到一个观点，目前我们处在经济周期和政治周期双周期叠加的时间段里，而在目前的时间点上来看，新一轮的政治周期基本已经拉开帷幕，在7  月份各地都陆续推出经济刺激计划，这意味着新一轮GDP  竞标赛也将开始，8  月份举行的北戴河会议将为下半年经济定调，此外会议还将确定下一届的中央政治局委员，目前之所以市场担心地方政府投资主要问题是在融资环节，我们认为随着中央政治局委员的换届完成，银行的放贷节奏将会明显受到新政治周期的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）外围来看，全球经济数据仍然欠佳，美联储采取延长OT  的操作，但非美货币国家（英、日、欧盟等）同样未来存在量宽刺激需求；此外，美联储并没有否定在未来实施QE  的可能，在经济持续缺乏动力的情况下，我们认为在三季度末的议息会中美联储仍然有可能会推出QE。
市场驱动事件：
        -  7  月PMI  创8  个月新低。昨天，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心联合发布了7  月份的中国制造业采购经理人指数（PMI）。数据显示，7  月份制造业PMI  为50.1%，环比微落0.1  个百分点，创下8  个月以来的新低。
        -  证监会鼓励大股东增持上市公司股票。近日，有私募公开呼吁股价跌破净资产的银行进行回购操作。中国证监会有关部门负责人日前对此回应表示，证监会支持鼓励上市公司回购本公司股票，也支持大股东增持上市公司股票。