年报表现平常：岳阳纸业公布了2007年年报，报告期内，公司共实现公司机制纸产品产量为  61  万吨，其中母公司  41  万吨；营业收入  296,500.41万元，同比增长26.83%；营业利润14,919.69  万元，同比增长47.79%；净利润11,485.46万元，同比增长32.97%，实现每股收益为0.26元，年报表现平常。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        纸品盈利能力有所提升：报告期内，公司造纸行业主营业务利润率为17.84%，同比出现了0.29个百分点的增加，分纸种来看，整饰颜料纸的利润率出现了0.80个百分点的增加，而轻涂纸、包装纸的盈利能力有所下滑，我们判断，属于文化纸系列的整饰颜料纸、轻涂纸在2008年的盈利能力将会有所增加，而属于工业用纸的包装纸，其盈利能力将会随着轻工业行业的衰落而下滑，从岳阳纸业的角度进行判断，预计2008年造纸的盈利能力将会呈现出持续提升的过程。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        林业资产成为年报亮点：公司首次在年报中披露了林业资产的相关情况，报告期内，公司共拥有98.58万亩林业资产，2007年共砍伐木材13.14万立方米，实现木材销售收入7926.6万元。其中，茂源林业资产公司实现营业收入9,904.24万元，营业利润3,907.42万元，净利润3,840.57万元。从数据上来看，整个林业资产的盈利能力相当强，销售净利率达到了38%，作为拥有100万亩左右林业资产的上市公司，未来伐木带来的盈利增长值得期待。
        维持“买入-A”评级，但是调整目标价和盈利预测：作为通货膨胀下的资源类上市公司，公司将会享受到原木价格上涨带来的益处，尤其是未来俄罗斯调整自己2009年原木出口关税的措施将会使国内的原木价格出现加速上涨的过程，公司的前景值得期待，这也是我们维持买入评级的主要理由。但是由于公司林业砍伐速度和数量无法把握，存在较大的波动性，作为卖方研究员无法预测其进程和速度，所以出于谨慎起见，我们调整了公司的业绩预测，预计2008-2010年公司的每股收益为0.36、0.49、0.59元，对于林业资产的砍伐假设分别为：2008年砍伐3万亩、2009年7万亩、2010年8万亩，目标价调整为25元。