投资要点：
        中投医药8  月行业视点：板块下跌空间有限，个股机会仍将持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        医药板块经过5-7  月份的大幅普涨之后，7  月底板块受降价传闻及市场资金配置等方面影响出现较大幅度回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们认为降价超过市场预期的概率不大，打击医药商业贿赂等因素对行业影响有限，医药制造业利润回升趋势仍然明确。目前医药板块动态PE已经回落到22.77  倍，预计未来医药板块下跌空间有限，个股机会仍将持续。
        建议重点关注以下三类个股：1、业绩确定增长，且下半年能完成估值切换的个股。2、基本面在底部，后续逐步改善的个股。3、短期超跌但基本面向好个股。在此基础上我们构建了中投医药8  月组合中投医药8  月组合：恩华药业、国药一致、昆明制药、鱼跃医疗、复星医药。
        中投7  月组合-3.66%，强于医药板块-5.38%的跌幅。
        上月行业动向：1、市场传闻国家发改委即将公布新一轮药品降价方案，涉及品种将包括抗肿瘤药、血液用药、免疫抑制剂等；2、抗菌药新政8  月实施，二级医院纳入监测网点；3、北京：11  种特殊病种明年增补商业保险。
        医药行业运行情况：1、1-6  月份医药制造业收入增长19.10%，利润增长17.36%，其中6  月单月利润增长18.61%。利润增速较5  月略有下降，但在合理的范围内。1-5  月医药制造业收入增长20.15%，利润增长17.08，5  月单月利润增长21.88%。各子行业中，化学原料药的利润负增长幅度逐步缩小，化学药制剂利润增速有所提升，中成药利润增速有所放缓，但仍维持22.85%的较高水平，中药饮片和医疗器械分别增长36.45%和33.58%，生物制品利润增速仅有16.75%；2、原料药领域，维生素C  四大家族停产，浙药停产检修对维生素价格企稳将有促进，预计后期价格将有小幅回升。整体均较平淡，建议观望；23  中药材方面，即将进入中药材产新季节，未来大部分中药材价格回落预期明显，预计对中成药行业构成利好。
        下月重点关注：抗肿瘤药、血液用药、免疫抑制剂降价政策出台。
        风险提示：医药板块估值受市场情绪影响波动较大