投资要点
        本月轻工板块跑输大盘：  7  月轻工板块整体下跌6.06%，跑输大盘1.49个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中表现较好的是其他家用轻工板块，月跌幅为4.47%，而文娱用品表现较差，月跌幅9.64%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合来看，轻工板块月度、年初以来表现均弱于大盘。
        6  月家具零售、出口增长，板材产量增速回升：上半年家具零售额、出口同比增长25%-35%，增速逐步回升；6  月，家具产量同比下降，其中木质家具降6.5%；而人造板产量增速回升，其中胶合板同比增长18.6%，实木地板同比下降3.9%。美国房地产数据向好，5  月新屋销售同比增29%，成屋销售增长4.6%
        玩具将迎出货旺季，文具零售增长快：6  月玩具出口额同比增长5.7%，上半年累计出口额增长8.3%，但义乌玩具景气指数延续回落，随着海外备货旺季到来，行业景气有望改善；文化办公用品景气指数也有回落，但6  月文具零售额同比增长41%，仍处于高速增长区间。
        维持行业“推荐”评级：当前家具行业处于外销转内销的时期，渠道是转型成功的关键，而近期随着海外房地产市场回暖，家具出口或迎来增长。玩具方面，随着海外玩具经销商陆续进入备货期，玩具出口有望迎来新增长；而文具行业处于快速成长阶段，发展空间巨大，维持对家具及文娱用品行业“推荐”评级。
        看好产业链偏下游，渠道拓展能力具优势的企业：看好美克股份、齐心文具：（1）家具出口、内销齐增，行业转型期美克股份品牌价值彰显，渠道扩张带动收入增长；（2）文具行业处于高速成长期，行业分散，渠道控制力是关键，齐心文具产品线扩宽，渠道建设加速，直销业务增长迅速，盈利或迎爆发期。
        风险提示：（1）原材料价格波动；（2）出口需求放缓