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光线传媒研究报告:第一创业-光线传媒-300251-公司半年报点评:电影收入下半年有望提升-120725

股票名称: 光线传媒 股票代码: 300251分享时间:2012-08-02 07:40:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 任文杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 6 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 195 KB 分享者: liy****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        点评:
        业绩符合预期  2012  年上半年实现营业收入2.78  亿元,同比增长6.97%;归属于上市公司股东的净利润8146  万元,同比增长34.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.34  元,每股净资产7.3  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司前期已经公告了业绩预告增长20%-40%,业绩符合预告区间。
        利润增长高于收入增长主要是由于财务收益和营业外收入的增长货币资金存放银行产生利息收入增加使得财务费用由上年同期的支出328  万元到2012  年上半年的净收入1239  万元。收到政府补贴收入增加使得营业外收入有上年同期的118  万元增长到2012  年上半年的1225  万元。
        继续挺进卫视节目制作市场  电视节目制作及广告业务  2012  年上半年实现收入1.6  亿元,较上年同期增长10.88%。公司在继续制作老牌的节目如《音乐风云榜》、《娱乐现场》、《最佳现场》、《影视纪》(影视风云榜)等的同时,2012  年上半年拓展卫视的电视节目制作业务,在卫视播出的栏目大幅增加,为深圳卫视制作大型周播节目《大牌生日会》,承制辽宁卫视的《激情唱响》(第二季)和《天才童声》,为广西卫视制作《养生一点通》,为东南卫视制作《首映礼》,为安徽卫视制作大型才艺竞技节目《势不可挡》。公司栏目制作与广告收入毛利率为43.77%,同比下降1.59  个百分点,基本保持稳定。下半年公司将充分利用目前在卫视节目方面已经建立的先发优势继续拓展卫视精品节目的开发和制作,公司正在为几家卫视制作样片,预计下半年会有2-3  档新节目在卫视播出。
        电影收入下半年有望提升  影视剧业务  2012  年上半年实现收入8,669  万元,较上年同期增长0.36%。上半年公司投资发行、代理发行、联合发行共六部电影,分别是《极速天使》、《新天生一对》、《新龙门客栈》、《情谜》、《匹夫》及《百万巨鳄》,实现收入的电视剧主要为《我和老妈一起嫁》及《太平公主秘史》两部。上年年由于受到进口大片数量增加的影响,票房低于预期。从7  月份开始国产电影的票房出现了的上升,随着《四大名捕》、《神探亨特张》等陆续上演,下半年计划有8-10  部电影上演,我们预计下半年电影收入将明显高于上半年。
        

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