結論與建議：  
        Toshiba  減產有利於  Flash  報價，重申買進群聯，長線目標價  320  元，潛在上漲空間  36%：我們仍看好群聯，基於  1).  2012  年智慧型手機搭載  eMMC  Flash年增40%至  4.5  億支，群聯  eMMC  出貨量第一季出貨  2100  萬顆優於預期，第二季仍進一步成長到  2500  萬顆，全年出貨量可突破  1  億顆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2).  Toshiba  減產三成（約當全球產能  10%）有利於  Flash  報價止穩，群聯將是此趨勢受惠者。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3).  SSD（固態硬碟）SATA3.0  產品加入量產（全球第三家），出貨包含大小容量（32~256GB），可配合NB廠商開發出低價機種。  元大預估群聯今年獲利為  EPS  16.04  元，2013  年  EPS17.07  元，基於趨勢正確且成長性強，給予過往本益比中間值20倍，目標價320元，潛在上漲空間36%。    
        內容：  
        (1)    第二季營運回顧－群聯公佈第二季稅前獲利  7.02  億元，（優於預期  4%），EPS2.86元與我們預估相當，第三季在  SSD固態硬碟開始出貨下，EPS可回到4.69元優異水準（季增64%）：  
        第二季  Flash  均價下滑  28%，但由於已經跌到上游廠商的成本邊緣（美光已經出現小幅虧損）預期下殺力道有限，群聯單月獲利維持在  1  元上下，群聯第二季營收為  80.37  億元、毛利率為  14.3%，第二季稅前獲利  7.02  億元，優於預期4%，EPS2.86元與我們預估相當  
        由於現階段  Ultrabook  價格皆落在  999~1349  美元之間，市場接受度並不如預期，群聯在  SSD(固態硬碟)佈局是以模組為主（由小容量到大容量，可配合廠商出混合式硬碟低價機種），投顧預估群聯第三季營收  98.5  億元，EPS  預估  4.69  元，相關需求將遞延到第四季，預估第四季營收季成長  1%，EPS4.64元。