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研究报告:东吴期货-PTA期货日报-120801

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-01 15:16:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王广前
研报出处: 东吴期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 249 KB 分享者: 71****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情述评
        周二PTA期货早盘高开小幅下探后震荡走高,尾盘空头回补导致期价以日内最高价7632收盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日PTA指数成交量达228.5万手,持仓量增加61396手至65.3万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        从盘后持仓情况来看,TA1301合约国联期货多单减仓534手至18984手,中国国际大幅增仓10709手至17336手;永安期货空单增加2420手至22215手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净多单持仓量为11800(+1862)手。7月31日PTA注册仓单为1875张,较上一交易日下滑10张,有效预报为996张,合计2871张(1.44万吨PTA)。  国际油价方面,因投资者对美宽松政策预期难抵经济增长忧虑,纽约商品交易所的9月轻质原油期货WTI收盘价比上个交易日跌0.35美元/桶,以89.78美元/桶报收。伦敦ICE交易所9月布伦特原油期货价格报每桶106.20美元/桶,跌0.27美元/桶。  上游市场石脑油现货价为858(+7)美元/吨CFR日本,石脑油理论利润19.38美元/吨,亚洲PX现货价格为1372.5(-7.5)美元/吨FOB韩国,1393.5(-7.5)美元/吨CFR中国,PX理论利润214.5(-14.5)美元/吨。  PTA现货市场表现坚挺。江浙PTA内盘现货自提成交价为7690(+20)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1010(+5)美元/吨,折合人民币价7959元/吨。PTA动态保本价在7993元/吨,PTA理论利润空间-303元/吨。  
        MEG现货市场价格弱稳。内盘商谈成交价在7300(+0)元/吨,外盘船货商谈成交价945(-5)美元/吨附近。  下游市场聚酯产品价格保持强势。江浙涤丝产销率保持高位,主流产销多作平,较高在200%以上。华东水瓶片出厂价9700(+0)元/吨,江浙半光切片现款成交价9600(+0)元/吨,江浙涤纶短纤1.4D成交价10300(+0)元/吨现款自提,涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交价10950(+100)元/吨、12300(+100)元/吨、10900(+0)元/吨。  终端市场,7月31日中国轻纺城布匹总成交502(+16)万米,长丝布类成交407万米,短纤布类成交95万米,其中棉布24万米,TC布11万米,TR布25万米  ,人棉29万米。
        技术面日K线突破短期均线,技术面稍显强势。  
        综述:周二PTA期货早盘高开下探后一路震荡走高,尾盘在空头回补带动下主力合约以日内最高价报收。期价突破中长期均线,技术面稍显强势。  
        宏观面因欧美央行会议祭出宽松货币政策的预期降温,市场表现谨慎,全球经济增长的担忧情绪仍萦绕市场,但美国利好的经济数据给市场一定支撑。  近期PTA上游PX价格连续走低,对  PTA成本支撑作用减弱。但目前因生产亏损和其他原因,国内外PTA装置频繁检修,行业开工率降至80%的相对低位水平。同时全国进入夏季暴雨时节,恶劣天气影响运输和PTA装置停车预期,后市供应将存在进一步减少预期。最后下游需求近阶段表现强势。昨日江浙涤丝产销率多持平,下游聚酯产品价格普遍上涨100元/吨,终端织机开机率缓慢提升亦加快了聚酯企业的去库存化进程,目前整体库存降至年初较低水平  。加之三季度仍有聚酯新产能释放,这进一步增加PTA市场需求预期。  综合来看,欧美央行议息会议在即,市场预期谨慎。但PTA下游产业链的相对强势及需求预期对PTA期货形成一定支撑。  
        操作上前期多单谨慎持有,止损位7240。

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