7 月化工板块整体表现弱于大盘,农药磷肥表现强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012 年7 月化工行业跌7.84%,上证综指跌5.47%, 沪深300 跌5.23%,化工板块的表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)化工三级细分行业中仅两个细分子行业上涨:农药涨6.76%, 磷肥涨0.76%;跌幅前三的是:其他纤维跌19.59%,氨纶跌17.71%,纯碱跌16.37%。 化工行业运行情况:6 月基础化工两大子行业PMI 指标均出现回落,细分指标中产成品库存、原材料库存上升,生产、新订单、出口订单均出现下降,显示行业低迷,需求羸弱。化学原料及化学制品制造业PMI 从50.9%回落至47.5%、化纤制造及橡胶塑料制品业PMI 从47.4%回落至44.6%。 在我们跟踪的84 种化工产品开工率中,2012 年7 月43 种产品的开工率环比回升,9 种产品开工率持稳, 32 种产品的开工率环比出现下滑。开工率同比环比回升超过10%的仅有六偏磷酸钠;开工率环比同比大幅下滑10%以上的加氢苯、石脑油、三聚氰胺和丁辛醇。在我们跟踪的21 种产品价差中,2012 年7 月价差扩大的有6 种产品,14 种产品的价差缩小。在我们跟踪的166 种化工产品中,2012 年7 月73 种产品价格上涨,41 种产品价格持平,52 种产品价格下跌。 6 月份以来,美国遭遇半个多世纪以来最严重的旱灾。据美国国家干旱减灾中心的统计数据,截止7 月中旬,美国本土约有46.8%的土地遭受不同程度的旱灾,其中,中西部地区有63%的土壤被列为"中等"至"极度"干旱。持续干旱严重影响了目前正处于生长关键期的玉米和大豆,导致今年美国的玉米和大豆减产或成定局。美国是全球主要的粮食供应国,2011 年玉米产量3.14 亿吨,占全球产量的36%,玉米出口量0.41 亿吨,占全球41%;大豆产量0.83 亿吨,占全球产量的35%,大豆出口量0.36 亿吨,占全球40%。受美国玉米、大豆减产预期的影响,6 月份以来CBOT 玉米、大豆价格分别上涨59.6%和25.9%,创2006 年以来的历史新高。 粮食价格的上涨对农化产品价格构成支撑,同时,会带动下半年轮耕和明年种植面积的上升,拉动对农化产品的需求。中国是全球最大的农药原药生产国和出口国,环保政策压缩了国内原药的供给量。同时国内正在大力推广复合肥替代单质肥,中长期内农药和复合肥将受益。 7 月31 日,中共中央政治局召开会议,胡锦涛主持会议。会议认为国内经济发展面临的困难增多,要把稳增长放在更加重要的位置。此前,近半个月以来,多个城市纷纷出台各自"稳增长"的地方政策,其中,长沙抛出超过8000 亿元的投资计划,而有消息称,贵州更将于8 月份公布总额高达3 万亿元的投资计划。在出口、内需短期难振之下,通过鼓励地方政府加大投资力度,从而达到稳经济的目的,愈来愈成为下半年可能的政策方向。 国家能源局科技装