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研究报告:交银国际-晨早快讯-120801

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-01 11:07:04
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗荣晋
研报出处: 交银国际 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,058 KB 分享者: yyc****zh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上半年大部分普钢上市公司将出现亏损,主要原因:1)下游需求疲软,旺季行业仅录得微利或亏损;2)对于上游强势的铁矿石供应商,钢铁企业缺乏应对措施,只能被动接受价格;3)粗钢产量持续高位运行,过剩产能快速释放使钢价上涨乏力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        鞍钢股份(347.HK):公司已公告上半年亏损额为1976百万元,虽二季度亏损面有所收窄,但公司近90%的营业收入来自于板材,上半年板材需求下降,二季度产品价格加速下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)故维持“中性”的投资评级和12/13  年的EPS  分别为-0.30/0.01不变,  维持HK$5.1  的目标价,对应2012  年的PB  为0.6x
        马鞍山钢铁(323.HK):公司产品无明显优势,价格弱于同业,为了争夺市场份额,公司于二季度采取钢价退补和主动降价的方式,各种产品价格下跌幅度在150-300  元/吨。预计公司上半年利润累计还将出现亏损。将公司12/13  年的盈利预测从之前的-0.03/0.004  下调为-0.08/0.003,继续维持“中性”的投资评级,维持公司目标价HK$2.57,现价对应2012  年PB  为0.6x。
        重庆钢铁(1053.HK):资产重组不确定因素较多,且资产注入部分未明显提高整体盈利能力,加之上半年国内承接新船订单量同比大幅下降50%,重钢作为国内最大船板生产基地受影响较大。将公司12/13  年的盈利预测从之前的-0.06/0.09下调为-0.15/0.02,下调公司目标价从HK$1.72  到HK$1.21,现价对应2012  年PB为0.45x。

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