内主外辅下的抗周期特质明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012年上半年公司实现营业收入8.28亿元，同比增长30.07%，增速较老凤祥（15.2%）、周大福（16%）等可比公司均有明显优势，主要得益于K金产品主导结构下消费属性的防御特质，预计公司上半年整体同店水平在15-20%区间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从渠道的收入口径来看，截至报告期末净开店27家，代理减少1家，共有470家品牌专营店，相应的自营收入同比增加31.38%，该渠道4.33个百分点毛利率的下降与消费环境下行背景下的打折促销战略不无关系；而GUCCI的引入使得公司品牌代理业务较去年同期增速略提升3个百分点至19.52%；批发业务规模优势的不断建立使得该渠道的毛利率大幅提升6  个百分点；此外，以自建平台为核心、第三方销售平台为辅助的网络销售渠道发展顺利，今年上半年就已经超过11年全年1000万的销售水平。从区域分布来看，华南及华北两大经济敏感区域相对收入增速周期性下行至个位数左右；东北、西北、华中三大高端消费潜力市场平均30%以上的强势增长更是为公司未来第二梯队区域的强势崛起奠定了基础；而以品牌营销窗口战略导向的广州、上海、沈阳等一线及发达城市均出现了战略性、阶段性亏损。