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        7月28日，公司公布2012年半年度报告，上半年公司实现营业收入3.11亿元，同比增长了24.97%，实现利润总额1.16亿元，同比增长29.44%，实现归属于上市公司股东净利润9635.02万元，同比增长28.64%，实现基本每股收益0.69元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ※业绩保持较快增长，下半年出口业务值得期待
        上半年公司营业收入和净利润分别同比增长24.97%与28.64%，公司业绩实现了较快增长，占据公司营业收入59%左右的模烫机业务依然稳健，实现收入1.84亿，同比增长28.11%；糊盒机与配件及维修业务分别爆发增长162.57%、122.70%，但这两项业务目前基数较小，合计收入占比约为12%左右；模切机虽然上半年销售收入同比小幅下降了1.88%，但今年公司在海外市场取得了很大突破，今年在出口方面的目标是保证翻一番，争取翻两番，预计下半年出口业务收入确认后，模切机全年收入增速将会有所回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ※上半年综合毛利率提升2.84个百分点，管理费用率同比增长52.5%
        上半年公司各大主营产品毛利率均有所提升，综合毛利率较去年同期提升2.84个百分点至51.21%，一方面在于公司通过加强内部管理，优化生产流程降低了成本，另一方面在于高毛利率的出口业务有所增长。上半年公司出口业务同比增长21.62%，出口业务毛利率高达71.77%，高出国内23.22个百分点。上半年糊盒机毛利率为46.68%，较去年同期提升21.28个百分点，主要在于糊盒机产品结构有所变化，毛利率较高的检品机上半年销售额达1198万元（占糊盒机业务收入43.12%）。
        上半年公司管理费用同比增长52.50%，管理费用率较2011上半年提升1.92个百分点至10.66%，主要是研发试制费用计入研发费用所致；销售费用率和财务费用率分别小幅下降0.25与0.37个百分点至5.42%与-2.37%，期间费用率同比上升1.3个百分点至13.7%。
        ※上调公司评级至“买入”
        公司占据了烟草包装行业印后设备80%以上的市场份额，烟包行业印刷设备仍存在年均10%以上的增速，公司这部分业务将实现确定性的增长；受益于机器替代人和中高端精美包装市场快速增长，其他社会包装领域空间巨大，该领域的需求将成为公司主要增长点；此外，公司积极拓展海外市场，出口业务将成为公司近期最大增长亮点；未来数码打印机和纸电池业务提供了公司的长期增长动力。考虑到上半年出口业务开拓顺利，全年有望获取将近1.5亿出口订单，毛利水平进一步提升，我们调整公司2012-2014年EPS至1.49、1.86、2.27元，对应当前动态PE为17、14、12倍，上调公司评级至“买入”。