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研究报告:招商证券-债券市场日报-120731

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-01 07:42:29
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗樱,蒋飞,张丁
研报出处: 招商证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 398 KB 分享者: boc****57 我要报错
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【研究报告内容摘要】

债市要闻
        1.  人民日报:放松楼市调控对经济长期伤害远大于短期拉动
        2.  三地原油均价变化率将破4%成品油调价窗口或下周开启
        3.  发改委酝酿企业债发行备案制
        4.  北大光华-富邦金融研究中心发布股债两指数市场资金面
        本周逆回购到期  1450  亿元;本周央行有望公开市场继续开放申报七天逆回购需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一(7月30  日)市场流动性较为宽松,全天市场隔夜需求较多,7  天以上需求较为清淡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)隔夜回购加权利率下行7  个基点,在2.53%附近成交了4618  亿元;7  天回购加权利率下行1  个基点,在3.14%附近成交了726  亿元。下午有不少机构回补隔夜头寸,有一定的需求量。长期限资金利率继续缓缓回落:1  个月回购下行了9  个基点,在3.43%附近成交了49  亿元;2、3  个月回购分别在3.43%、3.60%附近有些许成交。上交所债券质押式回购定盘利率变化不大。GC001  报2.86%,涨15  个基点;GC007  报3.1%,变化不大。
        发行与交易
        周一市场交投十分清淡,成交收益率略有小幅度上行。同时,新发  5  年地方债129106  发行利率3.13,市场反应较为平和。国债交投热点集中在10Y  期限;金融债相比国债交投略多;中票市场,成交寥寥,收益率略微上行。从成交来看,主要还是以三年和四年期限为主;企业债市场总体交投不活跃且收益率也有上行之势。
        信用债市场
        招商信用评分与定价:7  月26-27  日新增计划发行短融(超短融)4  只,中票2  只,发行企业债1  只。超短融AAA  中航集的评分为A2+,AAA  宁沪高的评分为A1,AA+辽通的评分为A1-,A+模塑科技的评分为B1。根据指导下限,宁沪高CP  的定价应为3.75%,辽通CP  的定价应为4.04%,模塑科技CP  的定价应为6.15%。中票AAA  三峡的评分为A2+,AA+洛钼的评分为A1。根据指导下限,5  年三峡MTN  的定价应为4.41%,5  年洛钼MTN的定价应为4.94%。
        公开评级调整:12  红狮CP001、09  渤海银行债、10  渤海银行债主体评级上调。
        可转债市场
        周一,转债个券多数下跌,其中川投跌幅2.24%,居跌幅板第一;中鼎紧随其后,放量下跌1.34%,收于106.55  元。市场成交5.19  亿元,成交额下降,中鼎换手率居前。
        条款提示:中鼎股份连续  4  个交易日收盘价低于转债回售触发价8.86  元。新钢股份连续5个交易日收盘价低于转债回售触发价4.529  元。
        

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