中国保监会于上周五晚间发布《保险资产配置管理暂行办法》，这可能是保监会进行保险资金运用改革第一阶段的最后一项新政。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此项政策的主要内容包括：
        一是对保险公司的资产配置的基础建设做出了明确的要求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）规范了资产配置管理的制度体系（包括资产配置组织制度、决策和授权制度、资产配置管理程序、资产配置风险管理制度、资产配置信息管理和报告制度、资产配置绩效评估和考核制度等）、组织架构、人员队伍和系统建设等；
        二是明确董事会对资产配置管理的最终负责制，并要求建立资产管理与精算、财务、产品开发、市场销售、风险管理和信息管理等部门的沟通协商机制，加强了内部的协同推进；
        三是要求保险公司应当根据保险业务和资金特点，实行资产配置分账户管理，划分“普通账户”和“独立账户”。前者是指由保险公司部分或全部承担投资风险的资金账户，保险公司资本金参照普通账户管理；后者是指独立于普通账户，由投保人或者受益人直接享有全部投资收益的资金账户，主要包括投连险和年金、养老保障等委托管理产品。两个资产账户之间不得相互出售、转移或交换；
        四是明确资产配置政策的内容，包括三年以上的中长期资产配置战略安排和一年期的年度资产配置计划；
        五是强化风险控制。要求保险公司制定资产配置合规和风险管理制度，建立资产配置风险评估标准和技术指标体系，定期进行资产配置相关风险敏感性测试和情景测试。保险公司应当于每年3  月30  日前，向中国保监会报送上年度资产配置执行情况报告。
        我们认为，作为第一阶段4  项保险资金运用新政的最后一项，《保险资产配置管理暂行办法》主要是在保险资金投资的制度安排和程序管理上做了进一步的规范，务虚的成分更多一些，务实的成分比较少。意图在于督促保险公司抓紧建立更加完善、安全的投资管理制度。虽然长期来看，更加规范的保险资产配置管理有助于提高保险公司控制投资风险并提高投资收益率，但目前对各大保险公司并没有实质性的影响。
        我们维持对中国保险业的中立评级不变。