公司是国内最大的康复护理和医用供氧系列医疗器械专业生产企业之一，实际控制人董事长吴光明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】七大核心产品血压计、听诊器、保健盒、雾化器、轮椅车、制氧机和氧气阀国内市场地位居于领先，品牌优势明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在国家提高基层医疗单位装备水平、产品市场从医疗机构向家庭延伸、国外旺盛需求等因素拉动下，公司基础医疗器械产品还有很大的发展空间。
　　核心产品为公司贡献了70%的收入和毛利。近三年传统产品收入保持20%以上增长，制氧机、氧气阀等新产品的复合增长率超过60%。受铁制轮椅车业务转让的影响，06年公司总体收入增长仅为9%，07年则恢复到25%以上。剔除资产转让利得、财政补贴等非经常性因素后，05-07年净利润复合增长率为17%。随着高毛利率新产品收入比重的提升，公司综合毛利率呈现稳中有升的态势。
　　募集资金项目中，医用分子筛制氧机、超轻微氧气阀、手动及电动轮椅以及小型机电一体化医疗器械生产线技术改造主要解决产能问题，研发中心项目则会对拓展产品线、控制生产成本等产生积极影响。
　　主要风险来自于零配件委托加工、国内外市场竞争加剧、汇率波动等。
　　综合目前公司业务情况，我们认为未来几年公司业绩将平稳上升，预计08～10年摊薄后EPS分别为0.49元、0.64元和0.83元，同比分别增长33%、31%和30%。通过与类似上市公司的估值比较分析，我们认为鱼跃医疗的合理价位在16.2～17.2元之间，对应08年预测市盈率33～35倍。