事件
华侨城昨日发布公告,称集团整合上市的工作有了新的进展:公司董事于2008 年4 月14 日召开第四届董事会第十次临时会议,审议通过了《关于与华侨城集团公司签署国有产权转让协议的议案》,同意公司与华侨城集团签署《国有产权转让协议》(简称协议)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】协议约定:华侨城集团将其持有的深圳华侨城房地产有限公司、深圳市华侨城酒店集团有限公司和香港华侨城有限公司等13 家下属公司全部股权转让给本公司,实现华侨城集团主营业务整体上市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评
整合上市稳步推进,集团拟注入资产大幅增加。华侨城昨日发布公告,显示集团资产整合上市工作正在稳步推进,目前该项工作已经取得了明显进展。公司曾于07 年11 月发布公告,称集团拟将其持有的华侨城房地产60%、华侨城酒店82%、香港华侨城100%的股权注入上市公司。本次公告涉及公司达到13 个,大幅超过前次公告范围,对上市公司构成利好。
资产评估完成,定价尚不明确。公司公告显示,目前拟转让资产的评估工作已经完成,但“该评估报告待国务院国资委备案。本次交易的价格最终将以经国务院国资委备案确认的评估值为基准”,也就是说,最后的交易价格如何确定取决于国资委。我们目前很难准确判断国资委将如何确定交易价格,根据早前武钢整体上市的情况下,最后确定的交易价格相当于资产评估值的1.1 倍,这一数据可以作为参考,但我们无法准确判断拟注入资产的评估价格最终会是多少。
资产整合将提升长期竞争力,并将显著提升短期业绩。通过上述股权转让后,上市公司将持有华侨城地产、华侨城酒店、上海华侨城、成都华侨城的全部股权,实现主营业务整合上市。上述资产注入后,公司旅游、地产、酒店等相关业务的协同效应将更加突出,将提升公司长期竞争力,有利于华侨城品牌的进一步扩张;短期内,由于公司房地产项目08 年起结算面积将大幅度增长,上述资产注入将显著提升公司的短期业绩。粗略估算,08 年EPS 将从先前预计的0.35 元提高到0.60-0.70 元。