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招商局国际研究报告:标准普尔-招商局国际(0014HK) 估值不具吸引力

股票名称: 招商局国际 股票代码: 0014分享时间:2008-04-17 15:14:24
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: Chan Kah Ling
研报出处: 标准普尔 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 264 KB 分享者: 孙****圣 我要报错
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【研究报告内容摘要】

•  招商局国际(招商局)2007年錄得经常性纯利34亿港元,较我们的预测偏高7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体而言,2007年成绩喜人,收入及纯利分别上涨58%  及35%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
•  港口业务贡献75%的EBIT,对比2006年為71%,仍然是业绩增长的主要动力。2007年,招商局港口的集装箱吞吐量及散货量分别达4,712万箱(按年增加17.1%)及1.595亿吨(按年增长6.8%)。
•  管理层指出,招商局将继续在中国发展集装箱港口,并积极进军大型散货及普通货港口业务。收购湛江港45%的股权标誌著招商局走出了从传统集装箱港口业务向专业化散货码头业务进军的第一步。此外,招商局亦将有选择地投资海外项目,例如最近涉足越南港口业。不过,越南港口项目仍处於谈判最后阶段,我们预计该港口最早将於2010年才能盈利。

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