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顺络电子研究报告:西南证券-顺络电子-002138-简要分析-080416

股票名称: 顺络电子 股票代码: 002138分享时间:2008-04-16 15:58:50
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 窦昊明
研报出处: 西南证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 244 KB 分享者: yl****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司主营业务为片式电感器及片式压敏电阻器的生产和销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电感、电阻和电容是当前三大被动电子元件,其中电感和电阻的作用在于排除电子产品可能受到的电磁干扰和静电干扰,以保证电子产品的正常工作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,被动电子元件正在向短、小、轻、薄的方向发展,而公司的主营产品正是顺应了这一发展趋势。
􀁹  公司的上游为相关原材料(包括电极浆料、磁粉和溶剂等,多数需要进口)的生产企业,有色金属(如银、锌等)价格的波动也给公司的成本控制带来一定困难。公司产品的下游应用主要为电子整机产品,当前通讯、IT  及消费电子产品强劲的市场需求是公司业绩增长的主要动力。随着全球电子元器件产品片式化率的提高,片式电感和片式压敏电阻在电感和电阻市场的比例已分别达到48%和17%(数据来自台湾工研院,2004  年),而且在可预见的将来,这一比例仍将继续提高。外在与内在(下游需求与产品替代需求)需求的共同作用决定了片式电感、电阻行业长期乐观的预期。据调研机构预计,全球电感市场的年均复合增长率将达到10%左右,片式电感的需求则要更大;而片式压敏电阻市场的年均复合增长率也将达15%以上。
􀁹  公司的竞争力主要表现在所产产品的技术含量以及由此建构的客户群体。片式电感器和片式压敏电阻的生产技术均属国际先进水平,目前国内能够掌握这类技术的相关企业为不多,2005年公司片式电感的销量已占全国销量的30%,片式压敏电阻的销量更是达到了国内总销量的50%,技术优势显而易见。受益于公司产品的技术优势,公司保有的客户质量也堪上乘,大客户基本均是电子整机行业的龙头企业,这部分企业的需求持续稳定且规模庞大,是公司发展的重要保证。

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