事件：
          根据财政部等五部委联合通知，从9  月15  日起，将钢材出口退税从11%下调至8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们的观点：
          由于上半年中国钢材出口的迅速增加、国家不鼓励高耗能产品出口的政策倾向和对贸易反倾销的担忧，钢铁产品出口退税下调早在市场预期之中，3%的下调幅度短期内对国内钢价负面影响有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          基于国际钢材价格的高位运行和近期国内钢材价格的回落，3%的出口退税下调幅度并不足以改变刺激国内出口钢材的价差环境，但由于反倾销等非贸易壁垒的增强，国内钢材净出口大幅增长难以延续。
          目前国际钢价仍高位运行，但进一步上涨的动力不足，北美市场钢价近期已呈现小幅回落趋势，欧洲市场虽维持强势但受到进口钢材价格下跌压力增大。
          目前国内钢材供需平衡高度依存于大量净出口基础之上，这一特性决定了下半年国内钢价走势将主要取决于国际钢材价格的趋势和国内钢铁净出口变动，从目前分析，国内钢材价格在四季度可能面临下跌风险。
          由于对进出口的敏感度更高，国内板材价格受国际钢价支撑的力度大于建筑长材，虽然其价格下跌风险更大，但盈利空间将高于长材，以板材产品为主的钢铁公司将表现更强的盈利能力。
          在产能依然过剩的背景下，通过净出口大幅增长只能引发行业景气短期反弹，投资钢铁行业反转的机会仍远未到来，而近期行业风险在增大，中国钢铁企业的体制特性使之目前仍不具备明显的并购价值，我们仍谨慎看好整体上市的投资机会。