◆维持“买入”投资评级，未来6  个月目标价44  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
0  8-11  三年EPS  分别为1.1  元、2.09  元、3.13  元，对应的动态PE  分别为27  倍、14  倍、9  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）合理价值为44  元，对应08  年后三年PEG  为0.7  倍。维持“买入”评级。
◆08  年将介入中挖、叉车领域。
目前公司主营小挖、桩工机械、凿岩机械三大类产品。08  年公司将逐渐进入中挖、叉车领域，09  年两产品均可实现量产。我们对公司在中挖领域的前景谨慎乐观，而对公司进入叉车领域的前景持谨慎态度。
◆公司自主创新能力强，研发能力带来竞争优势。
公司研究体系较为完善，自主创新能力强，具备较强的研发优势及新产品开发能力，公司走差异化的道路，产品有鲜明的特色。
◆调低小挖、调高旋挖钻机销售预测。
第一，因更换发动机，及相关调试，预计小挖的产量达不到预期，因此调低08  年小挖的销量1200  台，同时调低09  年小挖的销售预测2000  台。旋挖钻机的民用市场可能超预期，因此调高预测。
◆钢铁价格上涨影响毛利率约0.5  个百分点。
小挖、滑移装载机成本占比约为10%，产品价格已经小幅度上调；旋挖钻钢铁成本占比低于10%，钢铁价格上涨的影响较小，产品价格基本维持。静力压桩机钢铁成本占比近50%，产品价格已上调5-8%。钢价上涨预计使毛利率下降0.5-1  个百分点。
◆预计未来三年的净利润增速分别为105%、100%、50%  。
08-10  年，销售收入同比增速分别为100%、70%、54%，规模经济下，期间费用率缓慢下降，预计未来3  年的净利润增速约80%。
◆人民币对美元升值对公司并不带来负面的影响。
公司出口的主要结算货币是欧元，人民币对欧元还在处于贬值过程中。公司进口的液压件、发动机等产品主要采用美元结算，人民币升值有利于降低采购成本。
◆风险分析：钢铁价格上涨；宏观调控紧缩政策；出口目标国经济增速的放缓。