●2007年业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007年公司实现收入435.29亿元，同比增长13.92%，实现营业利润5961.1万元，实现归属母公司净利润5.86亿元，每股收益0.12元，而2006是亏损29.92亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）扣除非经常性损益后的净利润为2425.6万元，扣除后的每股收益为.005元，而2006年是亏损35.07亿元。公司2007年汇兑损益为20.23亿元，扣除汇兑损益，公司2007年主营业务仍为亏损。
　　●公司运营指标好转。2007年公司的运力投放平稳增长，年底ASK达到77717百万座公里，同比增长10.29%，其中国际航线同比增长了19.12%。AFTK达到5091百万吨公里，同比增长7.79%，其中国内增长了15.93%。在航空需求旺盛的背景下，公司的运营也出现明显好转，2007年实现RPK57183百万人公里，同比增长了13.75%，其中国际航线增长了18.78%，实现客运收入385.72亿元，同比增长了14.68%。实现RFTK2614.07百万吨公里，同比增长了6.96%，实现货邮收入32.01%，同比增长了9.4%，但是货运吨公里收益下降了7%。公司2007年的平均客座率为73.58%，同比提高了2.24个百分点，其中国内航线达到76.88%，同比提高了3.62个百分点，国内航线和国际航线的每收入客公里收益都有所提高。
　　●2008年油价上涨对公司成本压力较大。2007年公司的航油成本为151.17亿元，占主营成本的40.9%，同比上升了11.69%，2008年对于航空公司来说，油价的上升是给盈利带来最大的压力。近期国际油价已经升穿110美金每桶，航油价格在130美金每桶左右徘徊。由于国内通胀的因素，成品油价格暂时还没有上调，但是我们认为这种原油和成品油价格倒挂的情况不会长时间继续，年内上调成品油价格的概率较大，从而也使得航空公司面更加的成本压力。而且套期保值和燃油附加税的提高只能转移部分油价，2008年油价的上升将成为包括航空公司的最大成本压力。
　　●汇兑损益。2007年，东航的汇兑净收益为20.23亿元，2006年为8.88亿。2007年人民币升值6%，预计2008年人民币升值将在10%，人民币每升值1%，东航的每股收益将上升0.05元。
　　●国内航空业的基本面仍向好，但是不确定性也在加大。从国航和南航公布的3月份数据来看，运量增长有所放缓，但是客座率仍维持较高水平，我们判断运量增长放缓的主要原因还是雪灾以及安全方面的因素，航空需求特别是国内的航空需求短期内还将维持繁荣，