2007  年公司EPS  0.41  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公布年报，07  年公司营业收入31.21  亿元，投资收益1.36  亿元，归属母公司净利润2.30亿元，实现EPS  0.41  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司盈利高于我们0.27  元的预期的主要原因是本期公司销、管费用低于预期，同时参股31.5%的博世柴油系统股份有限公司07  年度实现扭亏造成07  年投资收益大幅提升。销、管费用率低于预期。本期由于原材料成本涨价造成产品营业利润率从23.95%下滑到22.05%符合研此前预期，但销、
管费用率却低于我们预期。本期公司销售费用0.1  亿元，比上年同期下降14.18%，管理费用0.28  亿元同比增长15.24%。07  年公司销、管费用合计0.38  亿元仅同比增长5.38%远低于营业收入16.91%的增速。07  年公司很好的控制了费用的增长是其净利润超预期的一个主要因素。
08  年共轨系统的拓展仍有不确定性存在。由于博世柴油系统和潍柴动力在大马力共轨系统上签署独家供货协议，因此中国重汽无法从博世柴油系统拿到货源。我们了解到中国重汽有可能采用EGR（废气循环）这种过度技术来使重卡排放达到国III  标准，同时由于采用共轨技术使重卡成本增加2-3  万元，而采用EGR  技术仅使成本增加0.8-1  万元，因此若中国重汽以EGR  作为主推方向，则有可能使得共轨系统在重卡行业的普及时间向后推迟。
盈利预测。综合以上因素，我们预计公司08、09  年实现EPS  分别为0.54  元和0.91  元，维持对公司“增持”评级。