2007 年东方航空经营数据稳步增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007 年国内航空市场需求增长旺盛,国内航空市场客座率水平、票价水平同比均有所增长,东方航空亦不例外。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2007 年东方航空业务数据呈现良好增长态势:旅客周转量同比增长13.75%,客座率水平提高了2.24 个百分点,达到73.58%,其中国内客座率水平达到76.88%,较上年提高了3.62 个百分点。从客运收入来看,同比增幅达15.5%,高于旅客周转量的增幅。从单位客公里收益情况来看,2004 年以来处于一直小幅上升状态,2007 年为0.615 元,较2006 年的0.606 年小幅上涨了1.5%。具体来看,国内市场增幅较小,国际市场2007 年增幅达5.7%,而香港地区该指标则逐年下滑。从货运业务来看,表现不佳,货邮周转量同比增幅6.96%,由于竞争激烈,单位货邮吨公里收益大幅下降。
与2006 年相比营业利润大幅减亏。由于2007 年国内航油平均价格较2006 年仅增长约2.5%,在这种背景下,公司营业收入增幅为13.92%,高于营业成本7.23%的增幅,在剔除汇兑收益影响后的营业利润大幅减亏:由2006 年的亏损47.9 亿元下降至亏损14.27 亿元。
公司成功扭亏主要来自于高达20.23 亿元的汇兑净收益。2007 年东方航空财务费用为-1.06 亿元,主要源自于汇兑收益的大幅增加:2006 年公司汇兑收益为8.88 亿元,而2007 年则高达20.23 亿元,成为公司利润的最主要支撑。
航油仍然是公司最主要营业成本。2007 年公司消耗航油255 万吨,较上年同期增加9.53%,航油支出为151.17 亿元,同比增加11.08%,占公司总经营成本的比重为35.021%,与上年持平。从其他成本情况来看,飞机起降费、飞机折旧、航空餐食、销售费用等增幅均在5%以下,而工资、薪金及福利支出同比增幅达22.3%。
预计东方航空云南分公司返航事件将对公司2008 年二季度业绩产生较大负面作用。由于2008 年一季度人民币升值幅度达到3.9%,因此虽然一季度为航空业传统淡季,同时今年一季度航油价格上调,公司主业亏损额将增加,但在大额汇兑收益的影响下,我们预计东方航空2008 年一季报仍将实现盈利。但是对东方航空二季度的经营业绩则不容乐观:由于2008年3 月底发生的返航事件严重打击了消费者对东方航空的信任度,而东方航空在事件处理过程中的举措亦不利于公司形