2008年全球半导体市场呈温和增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然从IMF对全球经济增长的预测下调和近期半导体市场的主要数据指标观察,或许会得出“传统”半导体产业周期有走弱的可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但我们认为2008年全球半导体市场总体要好于2007年,市场下半年增长高于上半年,全年可能呈现温和增长态势,市场不会出现大幅波动的情况;
2007年我国电子信息产业运行良好。07年全行业实现销售收入5.6万亿元,增涨18%;电子元器件行业效益情况较好,利润增速达20%以上,超过行业内其它产业效益增长的平均幅度。根据CCID统计数据,受国内需求和产能推动,2007年我国半导体市场规模已达6701亿元,增长17.6%;
2008年我国半导体市场发展趋势。随着3G移动通信应用,数字电视,多媒体产品的推广和奥运召开,新的系列产业支持政策出台,产业链内部的并购整合加快,会将半导体市场需求推向一个高峰。CCID预测08年国内集成电路市场规模增速可达20.4%,IC制造业和封装测试业在供需两方面继续保持强劲增长势头;
投资策略。我们认为在08年2季度,电子元器件行业受国外市场波动影响有限,整体估值水平仍趋于稳定,个股向下调整的空间不大,但由于创业板的推出会提升电子类板块的估值中枢,不排除短期内反弹出现估值溢价的可能;
重点公司推荐。从投资对象分析,我们重点考虑那些技术优势明显,产能大幅扩张,市场空间广阔,管理结构良好的上市公司。从投资时机分析,我们建议投资者在震荡回调中对优质个股逢低吸纳,如重点推荐的长电科技,法拉电子等,实行波段操作,以08年电子元器件板块合理市盈率在25倍到35倍范围作参考;
风险因素。今年企业面临的困难不容乐观,国家货币政策从紧,人民币持续升值,国际IC产业转移,市场竞争加剧,边缘企业可能退出市场。