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研究报告:中投证券-衍生品研究-商品期货周报(2008.4.7-4.11)-080414

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-04-14 21:02:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁俭,朱幂
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 437 KB 分享者: rut****hz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要:
􀂾  全球一周经济回顾:由于通货膨胀压力居高不下,欧洲央行上在新一轮的议息会议上保持了对利率的强硬态度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】英国央行下调利率25  个基点至5%水平,以帮助其经济抵御信贷市场急剧紧缩带来的影响,这一举措符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IMF  最新一期《世界经济展望》调低了对发达经济体的预期,认为未来两年经济增长放缓将不仅仅只限于美国,对很多国家而言,都将是一个困难的时期。IMF  首席经济学家约翰逊称2008  年全球经济增长将降至3.7%,比1  月份预测下降了0.5%。
􀂾  美经济数据方面,密西根大学消费者信心指数4  月份为63.2,创下26  年来新低,也远低于彭博社统计的69  的市场预期。同时,3  月份进口物价指数环比增长2.8%高于预期,引发市场通胀忧虑。美元汇率上周维持弱势,欧元美元汇率创出新高。我们认为美元近期仍将处于弱势整理,但由于此前联储已经连续多次减息,再加之市场对通胀的预期正在日益增长,这将一定程度上削弱联储降息的空间。
􀂾  黄金与能源:在预期全球经济增速减缓与通货膨胀率增加的背景影响下,对于黄金的保值需求理应有所增加。COMEX  黄金0806  近期一直小幅上扬,价格保持在930  美元/盎司附近震荡。上周该合约上涨1.2%,周末收盘报928.3  美元/盎司。原油方面,OPEC  的不增产声明、伊朗的地缘政治因素、EIA  上调08  年原油均价至101  美元/桶等多种因素相互交织,给予多头强大信心,周三EIA  的库存数据—原油库存大幅下降则最终将原油价格送上新高至112.21  美元/桶。
􀂾  基本金属与农产品:LME  铝方面,上周大幅度上扬4.01%,周末收于3084  美元/吨;COMEX  铜方面,主力合约0805  高位震荡,全周下跌-0.11%,周末收于395美分/磅。美国农业部4  月9  日发布的数据显示,玉米用量高于预期,而播种面积却出现大幅下降。该报告预计美国2007/08  年度玉米结转库存为12.83  亿蒲式耳,较上月报告大幅削减1.55  亿蒲式耳,低于市场预测。在此消息激励下,美国玉米期价继续走高,5  月合约价格最高触及到6.16  美元/蒲式耳,但国内玉米并未跟随上涨,而是继续了前期的整理。糖方面,2007/2008  榨季国内糖料种植面积大幅增长,食糖产量将创纪录地超过1400  万吨,根据中国糖业协会昨天发布的消息,截至3  月底全国已经累计生产食糖1252.05  万吨。供给过剩,制糖企业面临非常大的销售压力。国内食糖产量已经连续两个榨季大幅增长。

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