􀂾  传统火电：未来毛利有所下降，但是降幅不大.首先30、60万等相对高毛利机组需求虽然有所减少，但是由于电力行业“上大代小”，设备升级，因此100万千瓦机组需求量增加明显；其次，我国电力设备装机容量的需求具有一定的周期性，根据我们的统计发现，每十年左右为一个完整景气周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计从2010或2011年起，公司的传统业务有望回暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  􀂾  预计08年风机生产600台，鉴于零配件瓶颈，据悉其中400台可保证实现收入，即产销结转率设为70%，按照每台950万元的销售价格来看，08年风机有望实现销售收入950*600*70%=40亿元，销售净利润率约为3-5%，则08年风机贡献利润为1.2-2亿元。即不考虑股本扩张的话，08年此业务增厚PS0.15~0.25元左右，若按照08年50倍动态PE给风机业务估值，则可对应股价7.5~12.5元。到2010年，风机制造的利润贡献度有望达到总利润的15.5%左右。
  􀂾  虽然核电业务目前盈利状况有待观察，但是国家规划2020年核电装机达4000万千瓦，将给公司带来广阔业务前景，水电毛利率在07年仅9.11%主要是由于水电工程期较长，成本费用跨期分摊，08年水电毛利有望恢复正常，约为13-17%左右。
  􀂾  公司对未来不利因素也采取一定控制措施。例如通过开口合同，规避钢铁涨价风险；未雨绸缪，应对零部件瓶颈，对于风机设备中成本占比较大的叶片、电控、轴承等关键部件，均已采取了部署通过技术消化吸收和自主研发，逐步掌握主动权，不再受制于上游零配件商；差异化竞争；雄厚制造业基础降低质损率，提升毛利率等。
  􀂾  东方电气是集水、火、气、核风五类发电设备制造航母。“五电并举”的公司产品结构能够一定程度规避行业周期的不利影响。预计2008-10年实现每股收益2.98、3.73、4.75元；08年风电给予50倍PE,  其他业务给予17-20倍PE,加权估值，目标价58.4-69元，考虑到市场对再融资的抵触情绪的影响，给予公司短期“谨慎推荐”，长期“推荐”投资评级。
  􀂾  风险：1、人民币升值对公司开拓国际市场的风险。2、短期内公开增发对业绩摊薄。