􀁺  公司2007  年营业收入214389  万元，同比增长6.99%，净利润9738.44万元，同比0.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为主要原因在于公司原来产品销售不够理想，新产品又未能及时面市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司航空产品毛利率处于下降趋势，2007  年10.79%，而2001  年航空产品毛利率高达23.48%。在生产规模不断扩大过程中，成本未能得到有效控制。
􀁺  投资收益对公司盈利贡献较大。2007  年公司从参股公司——哈尔滨安博威飞机工业公司获得2601.30  万元，占公司营业利润24.91%。安博威飞机公司订单累计66  架，其中已交付21  架。我们估计安博威飞机公司未来三年每年将为公司带来5500  万元的投资收益。如果哈飞集团转让其股权给公司，预计将增厚每股收益0.163  元。
􀁺  公司复合材料航空零部件生产优势逐渐显现。2007  年2  月2  日，公司向波音公司交付第一架份复合材料787  翼身整流罩，向空客交付第一架份A320  飞机复合材料水平尾翼前缘肋，显示公司在复合材料航空零部件生产方面具有一定的竞争优势。
􀁺  公司转包产品不断增多：93  年EC120，2003  年BELL430  机身和部件、2005  年空客A320  飞机复合材料水平尾翼前缘肋、2006  年波音787  翼身整流罩、2006  年空客A320  系列飞机天津总装线项目，公司转包业务规模将不断扩大。
􀁺  目前，哈飞集团正在实施Z15  项目和Y12F  项目。Z15  已经进入试制阶段，2008  年2  月24  日，Z15  获得来自北美、亚洲、欧洲13  家公司的111  架启动订单。预计2020  年前，中国军用和商用直升机需求10000架，价值840  亿美元。Y12F  是一种全新设计的轻型运输机，计划2008年静力试验飞机完成总装，预测销售400  架。这些项目能否在恰当时机注入公司有赖于中国航空制造业重组方案。
􀁺  我们预测公司2008  年、2009  年每股收益分别为0.410  元与0.511  元。2008  年4  月11  日，公司收盘价16.69  元，动态市盈率33  倍，公司股价基本合理，给予公司持有投资评级。