昨日海螺水泥在上海召开了行业分析师见面会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】共有20多位研究员参加了会议。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司召开本次会议的主要目的是为即将到来的A股公开增发进行沟通。
        水泥的需求很旺盛。在春节以后，公司在东部需求还没显现的时候就提价3次，不过一季度盈利只显现了一次提价的效果。现在库存处于低位。公司在南部一季度没提价，原因是价格仍处于高位。
        海螺看好西部地区的增长。西部有大量的煤、电、气、油投资，水泥需求非常旺盛。这些区的规模不大，水泥价格却非常高，也很容易被控制，竞争对手少。其中从甘肃平凉到贵州一条线都是煤、电、油建设项目。
        海螺的煤耗比同行低10％以上，电耗则更低。海螺的余热发电达到了世界上最先进的水平，到今年底海螺所有的生产线都将配备余热发电设备。07年余热发电贡献2.8个亿，08年将达到6个亿。
        公司于2008.4.8发布公告，公告公司公开增发A  股获得了证监会的核准，预计第二季度可以实施公开增发。公司公开增发不超过2  亿股，发行价格为不低于公告招股意向书前20  天公司A  股股票均价或前一个交易日A  股股票均价。公司计划公开增发不超过120亿元，募集资金将全部用于新建产能、余热发电、节能技改、焚烧垃圾等项目，最终公司产能将由1亿吨变成3亿吨。
        我们预测公司08、09年的EPS分别为2.29元和2.73元。鉴于公司在水泥行业内的绝对龙头地位，同时公司产能将在08年大幅扩张，我们给予公司08年30倍PE，公司6个月目标价为68.83元，距目前股价有27.5％的涨幅，12个月目标价为81.87元，有51.6％的涨幅。请投资者积极关注。
        风险提示：
        能源价格大幅上涨的风险。公司所在市场竞争日趋激烈的风险。房产市场开发陷入低迷的风险。