􀁺  年报显示公司业绩快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期末资产规模达到65982  亿元，同比增长21.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）存款规模同比增长13.1%，贷款规模同比增长13.9%，拨备前利润增长51.2%，净利润增长49.1%。全年摊薄实现ROE16.4%，EPS0.30  元。公司提出了每10股派送现金股利0.65  元的分配方案。
􀁺  建设银行在利息收入和中间业务这两个主营业务上所取得的业绩增长都要优于其他两家国有上市银行，但内退员工福利费的一次性计提、递延税资产的调整、外币债券投资减值损失准备计提等一次性因素制约了公司净利润的更快增长。
􀁺  建设银行的资产质量明显提升。年末不良贷款余额为851.7  亿元，较上年下降9.8%，不良贷款比例由06  年末的3.29%下降至2.60%，五级分类口径下的拨备覆盖率达到了104%。在三大上市国有银行中，建行的资产质量是相对较好的。
􀁺  建行外币债券投资较多，这使公司不仅需要承担较大的汇兑损失，而且伴随美国次按风波的扩大相关减值准备的计提也有所上升。由于次按相关投资集中于高风险的CDO，因此相关减值准备的计提力度较大，总的计提比例达到63%。
􀁺  作为国内最大的个人住房金融提供行，建设银行坐拥大量的优质零售客户，这也是我们对其零售业务发展抱有较大期望的主要原因。07  年，公司的个人银行业务再上一个台阶，个人贷款和零售中间业务都取得快速增长，个人银行业务利润占集团利润总额的比重达到26%，较上年提高了9.72  个百分点。
􀁺  根据我们的预测，公司08、09  年的净利润增速分别为56%和27%。目前股价对应08  年16  倍PE、3.3  倍PB，维持增持的投资评级。