          国航3月份运力投放较2月份有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着春运高峰的结束，航空业进入到平淡的3月份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国航3月份运力投放为可用吨公里1188.7百万，环比2月份下滑3%，其中国际航线、国内航线和港澳航线分别下滑2.9%、3.1%和0.8%，货邮吞吐量下滑大于旅客吞吐量，达到-7.8%。
          载运率有所提高，国内航线仍是主要利润来源。3月份国航综合载运率达到69.7%，同比上升4.4个百分点，环比上升3个百分点，显示了较好的运营管理水平。客座率达到77.7%，国内航线更高到80.3%，收费客公里达到5596.4百万客公里，同比增长9.3%，显示出国内航空运输市场仍比较旺盛。
          首都机场3号航站楼投入运营，国航顺利转场。3月26日首都机场航站楼正式投入运营，3号航站楼将承担首都机场60%的业务量，作为首都机场最大的基地航空公司，国航携手星空联盟的其他成员，共20家航空公司全面转场3号航站楼。
          国际原油价格屡创新高，美国多家航空公司宣布破产，国内航空公司经营压力不可小嘘。截止到4月9日，国际原油期货价格飙升到110.87美元/桶，多位分析师预测2008年油价将在90-100美元/桶间徘徊，同比2007年均价上升25%左右。航空公司不堪高昂油价重负，生存面临窘境。3月份在一周时间内，美国3家廉价航空公司宣布破产，他们分别是美国天空巴士航空公司、经营美国中西部航线的ATA航空公司和经营夏威夷航线的阿罗哈航空公司，此外，4月8日香港第一家廉价航空公司??甘泉航空也突然宣布关闭，航空公司以挣扎在生死线上。尽管目前国内油价管制和汇兑损益使国内航空公司生存环境相对宽松，但潜在的生存危机要引起投资人的警觉。
投资建议：相对于国际航空市场的疲软，国内需求仍处于旺盛增长中，中国国航作为行业龙头值得关注，但高企的油价将继续压缩航空公司的生存空间，公司08、09年的盈利预测分别为0.48元和0.60元，动态市盈率为36倍和28倍，我们给与短期中性、长期中性的评级。