主要观点：
        投资建议：谨慎持有。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果考虑再融资因素，华夏银行的市净率下降将有助于提升其股票的投资价值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但考虑到整个市场面临IPO  发行和再融资带来巨大资金压力，建议谨慎持有，并密切关注资产质量变化。
        资产负债保持匀速增长。资产、负债均同比增长21%，收入和净利润同比增长28%、15%。
        资产组合向低风险权重业务倾斜发展。在资本金约束下，资产组合逐渐从风险权重高的资产业务转向风险权重低的业务，以此降低资产组合的资本金要求。贷款组合中，公司贷款占比下降4  个百分点，贴现贷款大幅增长，个人贷款占比增加略有上升。
        高营业成本和税率增长导致净利润增长乏力。其中，成本对收入比为43%，较上市银行平均水平高2.2  个百分点。所得税同比增长16.48%，税率同比增长0.14  个百分点。此外，资产损失准备金计提比例同比增长46%。
        贷款质量堪忧。表外项目中表外应收利息和逾期贷款分别较年初增加2.4  亿元、9.4  亿元，增幅分别为12%、13%。而房地产行业相关贷款占银行全部贷款的近20%。