公路行业基金减持态势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2006年上半年，基金对大部分公路股减持状况明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）G中原、G海博、楚天高速、G鲁高速、G宁沪、G深高速、G沪巴士等相继淡出基金重仓股行列；其他依然被基金重仓持有的公路股公司亦受到不同程度的减持。  
          影响高速公路板块积极发展的宏观因素依然存在。2006年1-6月份，宏观经济持续走高，GDP增长速度达到10.9%，未来五年GDP平均增长速度在7.5%以上；繁荣的经济保障了全国公路客货运周转量上半年延续以往年份的快速增长；高速公路建设在未来5-10年不会改变目前迅猛增长势头，仍然处于快速发展期；未来二十年汽车消费量仍将保持快速增长的趋势。以上因素将对高速公路股业绩产生持续、积极的影响。
          高速公路板块上半年表现良好，与上年同期相比，高速公路公司06年1-6月业绩增长较快，增长势头远高于A股平均水平。上半年，高速公路板块主营业务利润和净利润分别比上期增长21.76%、29.51%，远高于A股整体增长幅度5.11%、4.88%；行业净资产收益率提高了约1个百分点，由05年上半年的3.92%增至06年的4.87%，与A股整体净资产收益率的略微下降形成反向走势。
          高速公路板块继续延续老故事。受多种因素影响，高速公路主要路产车流量和收入延续了增长速度放缓的趋势；计重收费、路产的收购、建设、投资依然是高速公路股公司业绩提升的主要题材。此外，受投资规模大、投资期限长的行业特点影响。高速公路公司借贷规模和财务费用攀升明显，板块通过多渠道融资降低融资成本的趋势逐渐形成。
          城市交通板块：高补贴难以抚平油价剧痛。06年上半年，城市交通受成品油价格居高不下的影响，净资产收益率再创新低，仅为2.99%，低于A股整体水平5.05%。高额的燃油补贴无法对行业业绩低弥的现状产生实质性改善。  
          高速公路板块增持，城市交通板块中性。我们认为，高速公路板块受产业政策和宏观经济影响，依然存在较大的投资机会，推荐关注G深高速、G赣粤、G现投股、G闽高速；城市交通短期机会不多，可以适时关注具有奥运题材的G北巴。